[삼성전자(005930)] 품질 테스트 관련 유의미한 성과가 필요한 시점. HBM 및 실적전망

 
 
 
 
 

# 배경

삼성전자는 2024년 하반기에 HBM(High Bandwidth Memory)에서의 성과를 확인하려는 계획을 세웠습니다. 이는 삼성전자가 HBM 시장에서 경쟁력을 회복하려는 노력의 일환으로, 특히 HBM3E 제품에 대한 성과가 주목받고 있습니다. HBM은 데이터 처리 속도를 혁신적으로 끌어올린 고성능 메모리로, 최근 인공지능 (AI) 시장 확대로 수요가 가파르게 늘고 있습니다.
 
 

# 기업개요

삼성전자는 전 세계적으로 반도체, 통신, 디지털미디어, 디지털어플라이언스, LCD, 메모리 등 다양한 분야에서 사업을 영위하고 있는 글로벌 기업입니다. 특히 반도체 부문에서는 DRAM과 NAND Flash 등의 제품을 생산하며, 이 중에서도 HBM 제품은 고성능 컴퓨팅, 서버, 네트워크, 그래픽 등의 분야에서 사용되며 시장의 주목을 받고 있습니다.
 
 

# 실적현황

2024년 2분기 예상실적은 매출액 73.1조원 (+2% QoQ), 영업이익 8조원 (+21% QoQ)로 전망되고 있습니다. 부문별 영업이익은 DS 4.1조원 (메모리 4.7조원), SDC 0.7조원, DX 3.0조원 (VD/가전 0.7조원, MX/NW 2.3조원), 하만 0.3조원 등으로 추정되고 있습니다. 이는 삼성전자의 강력한 성장세를 보여주는 지표로, 특히 HBM 제품의 성과가 이러한 성장에 크게 기여하고 있습니다.
 
 

# 향후전망

삼성전자는 HBM3E 제품의 성과를 확인하려는 계획을 세우고 있으며, 이는 하반기 주가에 중요한 요소로 작용할 것으로 예상됩니다. 특히 8단 제품의 경우 3Q24 초, 12단 제품의 경우 3Q24 말 경 고객사 품질 테스트 관련 유의미한 성과 확인이 가능할 것으로 예상됩니다. 일정대로 진행된다면 HBM 로드맵 관점에서 경쟁사와의 기술 격차가 과거 대비 대폭 축소되는 것이며, 4Q24부터는 매출로 기여 가능할 것으로 보입니다.
 
 

# 결론

삼성전자는 HBM 제품의 성과를 통해 시장에서의 경쟁력을 회복하려는 계획을 세우고 있습니다. 특히 HBM3E 제품의 성과가 주목받고 있으며, 이는 삼성전자의 성장과 주가에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그러나 추가 지연 가능성에 대해서도 배제할 수 없는 만큼 신중한 접근이 필요합니다. 한편, 삼성전자의 주가는 목표가 대비 43.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하며, 이는 삼성전자의 강력한 성장세를 보여주는 지표입니다.