[글로벌 투자전략(미, 중)] 24년 4월 글로벌 시황 및 투자방향 (메리츠 증권 레포트 요약)

 

메리츠증권에서는 4월 1일에 '될놈될, 갈놈갈(2)'이라는 주제로 글로벌 투자전략 레포트를 발표했습니다. 이 레포트는 미국과 중국의 투자전략에 대한 분석을 중심으로, 글로벌 시장의 이슈와 전망을 요약하고 있습니다.

 

ⓐ 미국 투자전략

미국의 투자전략은 '조정 리스크 소화, 될놈에 집중’이라는 주제로 진행되었습니다. 1월 월간 증시 변동성은 금리 인하 기대와 QT 속도 조절 논의의 기대와 되돌림으로 설명되었습니다. 이에 따라, 2월은 통화정책과 금리 이슈가 소화되어 시작되었으며, 펀더멘털 중심의 투자가 이루어졌습니다.

 

- 국제적인 경제와 기업 분석: 

글로벌 경제의 핵심인 미국 주식시장에서 성공적인 주식투자는 재무적인 안정과 장기적인 성장을 위해 중요합니다.

 

- 포트폴리오 다양성: 

다양한 산업에서 성장하고 있는 기업들이 있어 투자자들에게 다양한 기회를 제공하고 있습니다.

 

- 장기적인 시각: 

현재의 경제적 상황과 글로벌 이슈들이 미치는 영향을 고려하여 장기적인 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.

 

중국 투자전략

중국의 투자전략은 '믿음의 시험대’라는 주제로 진행되었습니다. 1월에 기대했던 부양책의 강도가 약화되어 정책 신뢰가 재차 붕괴되었으며, 이는 차이나 디스카운트를 심화시켰습니다. 이에 따라, 중국 주식에 대한 위험 회피(ERP)가 증가하였고, 올해 상해 종합지수의 예상 상단을 3500pt에서 3,300pt로, 홍콩 H지수의 예상 상단을 6,800pt에서 6,200pt로 하향 조정하였습니다.

 

- 경기순환 중국 투자방법론: 

본토 증시 이익은 저점통과 후 확장 국면 진입해 가며, 리오프닝 이후 경기회복 기대감에 대형/민감주 이익회복이 강세로 가고 있습니다.

 

- 정책 수혜주 공략: 

하반기부터 경기 정상화, 정책 모멘텀 본격화되는 중소형/성장주 이익 모멘텀에서 턴어라운드 예상되고 있습니다.

 

- 디지털 전환, 녹색 산업 혁명을 통한 신산업 주도권 확보: 

중국은 위에 언급한 장기적 성장 테마에도 기대를 걸 수 있습니다.

 

전망

미국의 경우, 금리 하락에 따른 주가 모멘텀은 소진 중이나, 기술주 중심의 실적 상향 추세는 지속될 것으로 보입니다. 유럽은 선진국 증시 반등에 동참할 것으로 예상되며, 중국은 미중 관계 개선이 필요한 상황입니다.

 

유망 종목

레포트에서는 구체적인 유망 종목에 대한 언급은 없었습니다. 그러나 미국의 경우 기술주 중심의 실적 상향 추세를 유지하고 있으므로, AI 관련 빅테크 종목에 주목할 필요가 있습니다. 중국의 경우, 정책 신뢰의 재구축이 필요한 상황에서 고배당/저PBR의 국영기업이 상대적인 강세를 보일 전망입니다.