금리와 채권, 9가지 포인트로 상관관계 이해하기.

 

근래 가장 큰 화두는 아무래도 금리일 것입니다. 

금리를 그저 대출금리로만 이해할 것이 아니라, 이러한 기회를 어떻게 살릴 수 있는지 고민해야 하고 여러가지 대안 중 하나가 장기채권일 것입니다. 

 

이러한 금리와 채권의 상관관계에 9가지 측면에서 파악해 보고자 합니다. 

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① 금리와 채권 가격의 역관계:

금리가 오르면 채권 가격은 떨어지고, 금리가 내려가면 채권 가격은 오릅니다. 이는 채권의 할인율이 금리에 의해 결정되기 때문입니다.

 

② 쿠폰금리와 시장금리:

채권의 쿠폰금리는 고정되어 있지만, 시장금리는 변동합니다. 시장금리가 쿠폰금리보다 높아지면 채권의 가치는 떨어집니다.

 

③ 재투자 위험:

금리가 변동하면 채권에서 받은 이자를 재투자하는 데 있어서 위험이 발생합니다. 금리가 내려가면 이자를 재투자할 때 받을 수 있는 수익률이 줄어듭니다.

 

④ 만기일:

채권의 만기일이 길수록 금리 변동에 민감합니다. 금리가 오르면 장기 채권의 가격은 단기 채권의 가격보다 더 많이 떨어집니다.

 

⑤ 신용등급:

채권 발행자의 신용등급이 낮을수록 채권의 금리는 높아집니다. 이는 투자자가 더 높은 위험을 감수하는 대가로 더 높은 수익률을 요구하기 때문입니다.

 

⑥ 통화정책:

중앙은행의 통화정책은 시장금리를 결정하는 데 큰 영향을 미칩니다. 중앙은행이 기준금리를 조정하면 이는 채권 시장에 직접적인 영향을 미칩니다.

 

⑦ 경제 상황:

경제 상황이 좋을 때는 금리가 오르는 경향이 있습니다. 이는 투자자들이 더 높은 수익률을 찾아 다른 투자 상품으로 이동하기 때문입니다.

 

⑧ 인플레이션: 

인플레이션은 채권의 실질 수익률에 영향을 미칩니다. 인플레이션률이 금리보다 높으면 채권의 실질 수익률은 음수가 됩니다.

 

⑨ 수요와 공급:

채권 시장의 수요와 공급도 금리에 영향을 미칩니다. 채권에 대한 수요가 많으면 가격이 오르고 금리는 내려갑니다. 반대로, 채권에 대한 수요가 적으면 가격이 내려가고 금리는 오릅니다.