[금리인하 준비] 하이일드 채권 ETF에 주목해야 할 시점, 배경 및 향후전망

 

 

# 배경

2024년 들어 하이일드 채권 ETF가 투자자들 사이에서 큰 주목을 받고 있습니다. 하이일드 채권은 신용등급이 낮은 투기등급 채권으로, 일반적으로 국고채 대비 높은 수익률을 제공합니다. 이러한 채권에 투자하는 ETF는 다양한 채권에 분산 투자할 수 있어, 개별 채권 투자보다 리스크를 줄일 수 있는 장점이 있습니다. 특히, 최근 금리 인하 기조가 이어지면서 하이일드 채권의 매력도가 더욱 부각되고 있습니다.
 
하이일드 채권 ETF는 주로 BB+부터 CCC- 등급의 채권을 포함하며, 평균적으로 국고채 대비 약 4% 높은 수익률을 제공합니다. 국내에서는 ‘KODEX iShares 미국하이일드 액티브’, ‘TIGER 단기선진하이일드’, ‘ACE 미국하이일드액티브’ 등 3종의 ETF가 상장되어 있습니다. 이들 ETF는 미국 하이일드 채권을 중심으로 투자하며, 분산투자를 통해 안정성을 확보하고 있습니다.
 
 

# 향후 전망

하이일드 채권 ETF의 인기는 금리 인하 기조가 지속될 경우 더욱 높아질 것으로 예상됩니다. 금리가 하락하면 새로 발행되는 채권의 이자율이 낮아지기 때문에 기존 하이일드 채권의 가격이 상승할 가능성이 큽니다1. 이는 하이일드 채권 ETF의 수익률을 높이는 요인이 될 것입니다. 또한, 금리 하락으로 기업의 차입 부담이 줄어들어 하이일드 채권의 안정성도 높아질 것입니다.
 
하이일드 채권 ETF는 특히 고액 자산가들 사이에서 인기를 끌고 있습니다. 이는 높은 분배금과 안정적인 현금 흐름을 제공하기 때문입니다. 예를 들어, ‘KODEX iShares 미국하이일드 액티브’ ETF의 만기수익률(YTM)은 현재 8.12% 수준으로, 은행 예금 금리의 두 배 이상입니다. 이러한 높은 수익률은 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공합니다.
 

# 위험 요인

하이일드 채권 ETF는 높은 수익률을 제공하지만, 그만큼 높은 위험도 동반합니다. 주요 위험 요인은 다음과 같습니다:

1. 신용 위험: 하이일드 채권은 신용등급이 낮은 기업의 채권으로, 발행 기업의 재정 상태가 악화될 경우 디폴트(채무 불이행) 위험이 큽니다. 이는 투자자들이 원금 손실을 입을 가능성을 높입니다. 특히, 경제 불황 시에는 디폴트율이 상승할 수 있습니다.
2. 금리 위험: 금리가 상승하면 채권 가격은 하락하게 됩니다. 하이일드 채권 ETF도 금리 변동에 민감하게 반응하며, 금리 상승 시 ETF의 가치가 하락할 수 있습니다. 이는 특히 장기 투자자들에게 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 유동성 위험: 하이일드 채권은 일반적으로 거래량이 적어 유동성이 낮을 수 있습니다. 이는 시장 상황이 악화될 경우 채권을 적시에 매도하기 어려울 수 있음을 의미합니다. ETF는 여러 채권에 분산 투자하여 유동성 문제를 완화하려 하지만, 근본적인 유동성 위험은 여전히 존재합니다.
4. 시장 위험: 하이일드 채권 ETF는 주식 시장과 유사한 변동성을 보일 수 있습니다. 이는 경제 상황, 기업 실적, 글로벌 금융 시장의 변동성 등에 영향을 받습니다. 따라서 시장 전반의 불확실성이 높아질 경우 ETF의 가치도 큰 폭으로 변동할 수 있습니다.

 

# 결론

하이일드 채권 ETF는 높은 수익률과 분산투자를 통한 안정성으로 인해 2024년 들어 큰 주목을 받고 있습니다. 금리 인하 기조가 지속될 경우, 하이일드 채권 ETF의 인기는 더욱 높아질 것으로 예상됩니다. 특히, 고액 자산가들 사이에서 높은 분배금과 안정적인 현금 흐름을 제공하는 하이일드 채권 ETF는 매력적인 투자 수단으로 자리 잡고 있습니다.
 
그러나 하이일드 채권 ETF는 신용 위험, 금리 위험, 유동성 위험, 시장 위험 등 다양한 위험 요인을 동반합니다. 따라서 투자자들은 이러한 위험을 충분히 이해하고, 자신의 투자 성향과 목표에 맞는 전략을 세워야 합니다. 이를 통해 하이일드 채권 ETF는 계속해서 각광받는 투자 상품으로 자리매김할 것입니다.