[HD현대마린솔루션(신규상장)] 실적분석, 상장배경 및 향후전망

상장 배경

HD현대마린솔루션은 2021년 콜버그크래비스로버츠 (KKR)로부터 투자를 받았습니다. 이 때, 기업 가치는 약 1조7200억원으로 평가되었습니다. KKR은 특수목적법인 (SPC) '글로벌베셀솔루션 L.P’를 설립하고 지주사 HD현대가 보유한 지분 38%를 약 6500억원에 사들였습니다. 지분 매입 당시 5년 내 IPO를 약속했기에 상장이 추진되었습니다. 대표 주관사는 KB증권, JP모건, UBS입니다.

 

상장 후 기업 가치는 3조~4조원 수준으로 평가됩니다. 국제해사기구 (IMO)의 2050년 탄소중립 달성 선언 이후 친환경 선박 수요가 커지면서 선박을 정비·수리·개조하는 애프터서비스 (AS)에 대한 수요가 늘고 있습니다.

 

실적 개선의 상세한 이유

HD현대마린솔루션의 매출은 2017년 2400억원에서 2023년 1조4000억까지 성장하며 연평균 성장률 (CAGR) 35%를 기록하였습니다. 이에 더해 영업이익률도 2017년 대비 4배 증가하는 등 매년 두 자릿수 영업이익률을 보여 시장의 뜨거운 반응이 예상됩니다. HD현대마린솔루션의 주요 사업인 선박 개조 시장은 국제해사기구 (IMO)의 선박 환경 규제로 인해 개화하고 있습니다.

 

출범 직후인 2017년 매출 2403억원, 영업이익 546억원에 그쳤던 실적은 지난해 1조 3338억원, 1420억원으로 커졌습니다. HD현대 관계자는 “출범 초기 AS 부문에 국한됐던 사업 분야가 친환경 선박 개조, 벙커링, 디지털 설루션 영역으로 확장됐다”며 “미래 가치를 충분히 담기에는 한계가 있다는 지적이 많아 사명을 변경하게 됐다”고 말했습니다.

 

기업 개요

HD현대마린솔루션은 HD현대 그룹의 핵심 계열사로서 현대중공업, 현대미포조선, 현대삼호중공업의 선박 서비스 조직을 통합해 2016년 출범하였습니다. 주요 사업으로는 선박 정비, 수리, 개조 등의 사후 서비스 (AS) 사업을 위해 출발하였으며, 엔지니어링 기반 친환경 개조, 벙커링, 디지털 솔루션 영역으로 사업을 확장하였습니다.

 

HD현대마린솔루션은 2016년 HD현대중공업에서 분리되어 정비, 수리, 개조 등 선박에 필요한 사후서비스 사업을 위한 전문회사로 출범하였습니다. 이후 엔지니어링 기반 친환경 개조, 벙커링, 디지털 솔루션 영역으로 사업을 확장하였습니다.

 

실적 현황

HD현대마린솔루션의 매출은 지난해 전년 대비 7.2% 늘어난 매출 1조 4305억원을 기록하였습니다. 영업이익은 41.9% 증가한 2015억원을 기록하였습니다. 선박 부품서비스 사업 수주 호조세와 디지털 제어 사업 확대에 따라 호실적을 기록하였습니다.

 

지난해 AM솔루션부문 매출 (6072억원)은 전년 (4670억원) 대비 30% 늘어난 수치입니다. 2022년 매출 증가율 (전년 대비)은 24%로 2년 연평균 증가율이 27.2%입니다.

 

향후 전망

향후 HD현대마린솔루션은 친환경‧디지털 솔루션 분야로 사업을 확대하며 신성장 동력을 확보할 예정입니다. HD현대마린솔루션은 그동안 회사 내부에서 기존 사명이 회사를 대표하기에 한계가 있다는 지적이 계속됐다고 설명했습니다. 새로운 사명은 기존 주력 사업인 선박⋅엔진 부품 공급 및 서비스를 넘어 다양한 사업에 진출하겠다는 의지가 담겼다는 것입니다.

 

HD현대마린솔루션은 정기선 부회장이 2017-2021년 5년간 대표이사직 역임 했던 곳이고 그룹 승계의 중요한 역활을 할 수 있는 곳이기도 합니다. 그만큼 이번 기업공개가 중요하다고 생각됩니다. 선박 산업 경기가 좋아지고 있는 시점에 AS 및 친환경 선박 개조 사업은 더욱 각광을 받을 것이 자명합니다. 시총 3~ 4조 전망 하는 것도 무리는 아니라고 판단됩니다.

 

결론

HD현대마린솔루션의 상장은 그룹의 성장과 더불어 선박 산업의 미래를 대표하는 중요한 사건입니다. 그들의 성장은 선박 산업의 변화와 밀접한 관련이 있으며, 특히 친환경과 디지털 솔루션 분야에서의 확장은 그들의 미래 성장을 예상하게 합니다. 이러한 전망은 그들의 실적 개선과 상장 배경에 대한 이해를 통해 더욱 명확해집니다.