[브이엠(089970)] 반도체 식각 장비, HBM 반도체에 직접 수혜를 받을 기업, 기업개요 및 주가전망

 

 

# 배경 

브이엠(089970)은 반도체 식각 장비를 주력으로 하는 기업으로, 주력 고객사의 HBM 수요 증가에 힘입어 2024년 흑자 전환을 달성할 것으로 기대됩니다. 이는 주력 고객사인 SK하이닉스의 HBM 수요 급증에 대응하기 위해 1Bnm 전환 투자를 진행 중이기 때문입니다. 또한, 2025년에는 본격적인 성장 궤도에 진입할 전망이며, 2026년에는 사상 최대 실적을 갱신할 것으로 보입니다.

 

이러한 성장은 브이엠이 가격 경쟁력을 기반으로 시장에 진입하게 되면 기존 독과점하던 해외 장비사 판가가 낮아지는 효과가 있기 때문입니다. 식각 장비는 구매액 규모가 여타 장비보다 크고 공급업체 수가 제한적이기 때문에 고객사 입장에서는 투자비 절감 효과가 두드러질 것입니다.

 

 

# 기업개요

브이엠은 2002년 설립되어 반도체 제조 공정 중 '식각 공정’에 필요한 장비를 제조, 판매하고 있습니다. 주요 거래처는 반도체소자 업체인 'SK하이닉스’입니다. 주력 제품은 300mm 실리콘 식각 장비, 300mm 금속막 식각 장비 등이 있습니다.

 

본격적인 해외 영업을 위해 2019년 미국에 현지법인을 설립하였으며, 납품장비의 신속한 서비스 대응을 위해 2021년 중국 현지법인을 설립하였습니다. 이러한 전략은 브이엠의 글로벌 경쟁력을 높이는 데 기여하였습니다.

 

 

# 실적현황

2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 81.6% 감소, 영업이익 적자전환, 당기순이익 적자전환을 보였습니다. 이는 대외경기 불확실성 확대에 따른 반도체 수요둔화가 글로벌 반도체 제조사들의 투자를 위축시키고 있으며, 브이엠도 이에 따른 타격을 받았기 때문입니다.

 

그러나 2024년에는 기존 감산을 정상화하며 일부 전환투자만 진행하고 HBM 수요에 대응하고 있습니다. 2024년 매출액은 693억 원으로 전년 대비 167% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 40억 원으로 흑자 전환이 기대됩니다.

 

 

# 향후전망

브이엠은 주력 고객사의 HBM 경쟁력 강화에 힘입어 올해 흑자전환을 달성하고 내년 본격적인 성장 궤도에 진입하며 2026년에는 사상 최대 실적을 갱신할 것으로 전망됩니다. 2024년 주력 고객사는 HBM 수요 급증을 대응하기 위해 1Bnm 전환 투자를 진행 중이며, 2025년에는 M15X 완공 시점을 앞당겨 신규 투자가 본격화될 것입니다.

 

2026년 하반기부터는 용인반도체 클러스터 신규팹향 장비 발주 모멘텀이 본격화될 전망이며, 이는 실적에 긍정적일 것입니다. 또한, 해외 비메모리반도체 대상 영업이 순항하고 있는 것으로 파악되며, 이르면 2025년부터 양산 공급이 시작될 것으로 예상됩니다.

 

 

# 결론

브이엠은 글로벌 반도체 장비 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 주력 고객사의 HBM 수요 증가와 같은 주요 이슈가 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 높은 성장성과 수익성을 바탕으로 주가 상승을 기대할 수 있으며, 증권사들의 목표주가 역시 이를 뒷받침하고 있습니다.

 

앞으로의 주가 흐름을 주의 깊게 살펴보며 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다. 브이엠의 주가는 기술적 분석으로 볼 때 상승세를 유지할 가능성이 높으며, 최근 주가는 14,680원에서 상승 중이며, HBM 수요 증가와 같은 주요 이슈가 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.