리게티 컴퓨팅과 AMD 주목받는 이유: 양자컴퓨팅과 AI 반도체의 미래 #리게티컴퓨팅 #AMD #양자컴퓨팅 #AI반도체 #투자전망
서론
2025년 7월, 리게티 컴퓨팅(RGTI)과 AMD(Advanced Micro Devices, AMD)가 양자컴퓨팅과 AI 반도체 시장에서 주목받으며 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 리게티는 7월 주가가 1,756% 급등(14.17달러)하며 양자컴퓨팅의 선두주자로 부상했고, AMD는 HBM3와 데이터센터 GPU 수요 증가로 주가가 7월 3% 상승(145.23달러)을 기록했습니다. 한국예탁결제원에 따르면, 서학개미의 리게티와 AMD 순매수 규모는 각각 1,200억 원과 3,500억 원으로, 기술 혁신과 시장 성장 기대감이 반영되었습니다. Forbes는 리게티의 과대평가 우려를 제기했으나, B. Riley는 목표주가를 19달러로 상향 조정하며 낙관적 전망을 제시했습니다. 이번 포스팅에서는 리게티와 AMD가 주목받는 이유, 관련 이슈, 시장 반응, 그리고 2025년 하반기 전망을 분석합니다.
리게티 컴퓨팅과 AMD 주목받는 이유
리게티 컴퓨팅과 AMD는 각각 양자컴퓨팅과 AI 반도체 시장의 성장 동력으로 주목받고 있습니다. 주요 이유는 다음과 같습니다:
리게티 컴퓨팅: 양자컴퓨팅의 기술 혁신
- 기술적 돌파구: 리게티는 2024년 말 9큐비트 Novera QPU(90만 달러)와 84큐비트 Ankaa-3 시스템(99% 오류 탐지율)을 출시하며 상용화에 속도를 내고 있습니다. 2025년 중반 36큐비트 시스템(4개의 9큐비트 칩 타일링)과 연말 100큐비트 이상 시스템(99.5% 2큐비트 피델리티 목표)을 계획하며 확장성을 입증하고 있습니다.
- 클라우드 플랫폼: 리게티의 Forest 클라우드 플랫폼은 Quil(Quantum Instruction Language)을 통해 하이브리드 양자-고전 컴퓨팅을 지원, 금융 리스크 분석, 물류 최적화, 신약 개발 등 상용 애플리케이션으로 고객층을 확대하고 있습니다. AWS, Microsoft Azure와의 통합으로 접근성을 높였습니다.
- 시장 성장 전망: McKinsey는 양자컴퓨팅 시장이 2035년까지 1.3조 달러 가치를 창출할 것으로 전망하며, 신약 개발과 AI 알고리즘 학습에 기여할 가능성을 강조했습니다. 리게티는 중소기업과 연구기관을 타겟으로 QCaaS(Quantum Computing as a Service)를 제공하며 수익 기반을 다지고 있습니다.
- 자금 유동성: 2024년 3분기 기준, 리게티는 9,260만 달러의 현금 및 단기 증권을 보유, 현재 현금 소진률로 몇 분기 동안 자금 조달 없이 운영 가능합니다. 최근 주식 발행으로 추가 자금을 확보하며 기술 개발에 투자하고 있습니다.
AMD: AI와 HBM 시장의 강자
- HBM3 수요 급증: AMD는 HBM3 메모리와 MI300X GPU로 데이터센터와 AI 워크로드 시장에서 경쟁력을 강화했습니다. 2025년 HBM 시장은 467억 달러(156% 성장)로 전망되며, AMD는 엔비디아(73% 점유율)에 이어 HBM3 공급망에서 20% 점유율을 목표로 합니다.
- 데이터센터 성장: 2025년 1분기 데이터센터 매출은 23억 달러(전년 대비 80%↑)로, 전체 매출의 40%를 차지했습니다. AMD의 Instinct MI300 시리즈는 AI 학습과 추론에서 엔비디아 H100 대비 경쟁력 있는 성능(1.3배 효율)을 제공하며 마이크로소프트, 메타의 채택을 확대했습니다.
- 파운드리와 CPU 시장: AMD는 TSMC와 협력해 3nm 공정 기반 Zen 5 아키텍처를 출시, 클라우드 컴퓨팅과 게이밍 시장에서 인텔(시장 점유율 65%)을 추격하고 있습니다. 2025년 PC 시장 회복(5% 성장)으로 Ryzen CPU 매출도 증가할 전망입니다.
- 정책 수혜: 미국 CHIPS 법(280억 달러 지원)과 한국의 반도체 생태계 육성(2025년 예산 1.2조 원)은 AMD의 북미·아시아 생산시설 확장에 긍정적입니다.
주요 이슈 분석
리게티 컴퓨팅과 AMD는 기술 혁신과 시장 경쟁 속에서 여러 이슈에 직면해 있습니다:
리게티 컴퓨팅
- 재무적 도전: 2024년 3분기 매출은 240만 달러(전년 대비 23.4%↓), 영업손실은 1,730만 달러로 수익성이 약화되었습니다. 주식 기반 보상(970만 달러)은 주주 희석을 초래하며, 단기 재무 압박이 리스크로 작용합니다.
- 경쟁 심화: 구글, IBM, 마이크로소프트 등 대기업은 100큐비트 이상 시스템과 국가 지원을 통해 양자컴퓨팅 시장을 주도하고 있습니다. 리게티는 중소기업 타겟의 틈새 전략으로 차별화하지만, 기술 격차(큐비트 스케일, 오류율) 축소가 과제입니다.
- 주가 과대평가 논란: Forbes는 리게티 주가가 매출 대비 480배(P/S)로 거래되며 74% 과대평가(목표주가 5.2달러)되었다고 경고했습니다. Citron Research는 “구글의 양자 성공과 리게티를 연계하는 것은 오해”라며 단기 조정을 예측했습니다. 반면, B. Riley는 19달러 목표주가를 제시하며 강세를 유지했습니다.
- 기술 확장성: 2025년 36큐비트 타일링 아키텍처와 100큐비트 시스템은 확장성 입증의 핵심입니다. 성공 시 225-1,296큐비트 시스템으로의 확장이 가능해 경쟁력을 강화할 전망입니다.
AMD
- 엔비디아와의 경쟁: AMD는 HBM3와 MI300X로 엔비디아를 추격하지만, 엔비디아의 CUDA 생태계와 GPU 시장 점유율(80%)은 여전히 강력합니다. AMD는 오픈소스 ROCm 플랫폼으로 차별화하며 시장 점유율(15%-20%) 확대를 노리고 있습니다.
- 중국 리스크: AMD의 중국 매출 비중(15%)은 트럼프의 관세 정책(10-20%)과 수출 규제로 타격을 받을 수 있습니다. 남중국해 긴장은 반도체 공급망(특히 TSMC)에 불확실성을 추가합니다.
- HBM 시장 진입: 삼성전자, SK하이닉스와의 HBM3 경쟁에서 AMD는 TSMC의 CoWoS 패키징과 협력해 수율과 비용을 개선하고 있습니다. 2025년 HBM4 개발 참여는 장기 성장 동력입니다.
- 금리 영향: 기준금리 5%대 유지로 차입 비용이 증가하며, R&D와 설비 투자(2025년 50억 달러)에 부담이 될 수 있습니다.
한국 시장의 반응
한국 투자자와 증권가는 리게티와 AMD의 기술 성장성에 주목하며 매수세를 보이고 있습니다:
- 투자자 동향: 7월 리게티 순매수(1,200억 원)는 서학개미의 단기 반등 기대를 반영하며, AMD는 3,500억 원 순매수로 테슬라, 엔비디아에 이어 선호도 3위를 기록했습니다. TIGER 글로벌AI반도체액티브 ETF(AMD 포함, 10% 상승)와 ARIRANG 미국AI혁신액티브(리게티 포함, 8% 상승)는 서학개미의 선호 ETF입니다.
- 증권가 전망: 하나금융투자는 AMD의 데이터센터 매출 성장(80%)과 HBM3 점유율 확대를 근거로 목표주가를 180달러로 상향 조정했습니다. 메리츠증권은 리게티의 100큐비트 시스템 상용화 가능성을 긍정적으로 평가하며, 단기 변동성에도 불구하고 장기 투자 매력을 강조했습니다. 삼성증권은 “AMD의 MI300X와 리게티의 QCaaS는 AI와 양자컴퓨팅의 시너지로 성장”한다고 분석했습니다.
- 산업 연계: 한국의 삼성전자, SK하이닉스는 AMD와 HBM 공급망 협력을 강화하며, 리게티는 SK텔레콤의 양자컴퓨팅 프로젝트와 간접 연계(클라우드 서비스)로 K-테크 생태계에 기여하고 있습니다.
향후 전망
2025년 하반기 리게티 컴퓨팅과 AMD의 전망은 기술 혁신과 시장 환경에 따라 엇갈립니다:
리게티 컴퓨팅 전망
- 긍정적 요인: 36큐비트(중반)와 100큐비트(연말) 시스템 출시는 확장성과 상용화 가능성을 입증하며, 신약 개발, 금융 최적화 수요로 매출이 2025년 1,400만 달러(30%↑)로 전망됩니다. 강력한 현금 보유(9,260만 달러)는 R&D 지속성을 보장합니다.
- 리스크 요인: 매출 감소(23.4%↓)와 영업손실(1,730만 달러)은 단기 재무 압박을 가중시킵니다. 주가 과대평가 논란(P/S 480배)과 구글, IBM과의 기술 격차는 변동성을 높일 수 있습니다. 엔비디아 CEO 젠슨 황의 “양자컴퓨팅 상용화 15-30년” 발언은 장기 성장에 대한 회의적 시각을 강화합니다.
AMD 전망
- 긍정적 요인: HBM3와 MI300X의 데이터센터 매출 성장(80%)은 2025년 매출 250억 달러(15%↑)를 견인할 전망입니다. TSMC와의 3nm 공정 협력과 CHIPS 법 수혜는 생산능력을 강화합니다. 월스트리트의 평균 목표주가(170달러)는 17% 상승 여력을 시사합니다.
- 리스크 요인: 엔비디아의 GPU 시장 독점(80%)과 중국 매출 리스크(15%)는 단기 성장성을 제한할 수 있습니다. 금리 상승(5%대)은 R&D와 설비 투자 부담을 가중시킬 가능성이 있습니다.
결론
리게티 컴퓨팅은 36-100큐비트 시스템과 Forest 플랫폼으로 양자컴퓨팅의 상용화를 선도하며 주가 급등(1,756%)을 기록했으나, 재무적 약점(매출 240만 달러, 손실 1,730만 달러)과 과대평가 논란(P/S 480배)은 단기 조정 리스크입니다. AMD는 HBM3와 MI300X로 AI 반도체 시장에서 엔비디아를 추격하며 안정적 성장(데이터센터 매출 80%↑)을 보이고 있습니다. 서학개미의 매수세(리게티 1,200억 원, AMD 3,500억 원)는 기술 혁신과 시장 수혜 기대를 반영하며, TIGER 글로벌AI반도체액티브 ETF는 투자 대안으로 주목받습니다. 투자자는 리게티의 단기 변동성과 AMD의 중국 리스크를 모니터링하며, 분할매수 전략(10-15% 하락 시)으로 접근해야 할 것입니다. 양자컴퓨팅과 AI 반도체의 시너지가 2025년 K-테크의 새로운 성장 동력이 되길 기대합니다.
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