[주식용어] 콜옵션과 풋옵션, 각각의 의미와 옵션거래의 장단점 (하이브 사례를 통해 이해하기)

 

# 주식 옵션은

미래의 특정 시점에 특정 가격으로 주식을 사거나 팔 수 있는 권리를 매입하는 계약입니다. 이러한 옵션은 다음과 같이 크게 두 가지로 나뉩니다.

 

ⓐ 콜옵션(Call Option):

콜옵션은 주식을 특정 가격에 사는 권리를 가진 계약입니다. 즉, 주식의 가격이 상승할 것이라 예상할 때 콜옵션을 매입합니다. 만약 주식의 가격이 옵션의 행사가격보다 높아지면, 옵션을 행사하여 주식을 행사가격에 사고, 시장가격에 팔아 이익을 얻을 수 있습니다.

 

ⓑ 풋옵션(Put Option):

풋옵션은 주식을 특정 가격에 팔 수 있는 권리를 가진 계약입니다. 즉, 주식의 가격이 하락할 것이라 예상할 때 풋옵션을 매입합니다. 만약 주식의 가격이 옵션의 행사가격보다 낮아지면, 옵션을 행사하여 주식을 행사가격에 팔 수 있습니다.

 

이 두 가지 옵션은 다시 매수와 매도로 나뉘어집니다:

 

1. 콜옵션 매수: 정해진 날짜까지 특정 가격이 되면 주식을 살 수 있는 권리를 구매하는 것.

2. 콜옵션 매도: 정해진 날짜까지 특정 가격이 되면 주식을 살 수 있는 권리를 판매하는 것.

3. 풋옵션 매수: 정해진 날짜까지 특정 가격이 되면 주식을 팔 수 있는 권리를 구매하는 것.

4. 풋옵션 매도: 정해진 날짜까지 특정 가격이 되면 주식을 팔 수 있는 권리를 판매하는 것.

 

이러한 옵션들은 투자자가 위험을 관리하고, 투자 전략을 다양화하는 데 사용됩니다.

 

 

# 옵션 거래의 장단점

주식 옵션 거래는 투자 전략 중 하나로, 그 장단점이 있습니다.

 

ⓐ 장점

- 다양성: 옵션은 주식을 사는 것보다 훨씬 저렴하며, 다양한 수익 기회를 제공합니다.

- 더 높은 수익 가능성: 주식 가격이 변할 때 옵션으로 더 많은 돈을 벌 수 있습니다.

- 저렴한 비용: 옵션 구매는 기초 자산(예: 주식)을 구매하는 것보다 훨씬 저렴합니다.

- 더 나은 성공 가능성: 선택권을 행사할 의무가 없기 때문에 상당한 금액의 손실을 입을 가능성은 낮습니다.

 

 

ⓑ 단점 

- 가격 변동 감소: 옵션의 가격 움직임이 프리미엄이 지속되는 시간만큼 제한됩니다.

- 광범위한 입찰-매도 스프레드: 옵션의 매수-매도 스프레드는 종종 주식의 스프레드보다 훨씬 더 넓습니다.

- 위험성: 옵션 거래의 투기적 특성은 상당한 손실 위험에 처하게 합니다.

 

 

# 하이브 실제 사례 보기

민희진 대표는 주식 옵션 중에서도 '풋옵션’과 '스톡옵션’을 활용한 것으로 알려져 있습니다.

 

ⓐ 스톡옵션:

민희진 대표와 하이브 사이의 주주 간 계약에서 스톡옵션에 대한 약속이 있었던 것으로 보입니다. 스톡옵션은 직원이나 경영진에게 주식을 일정 가격에 매입할 수 있는 권리를 부여하는 것을 의미합니다. 이를 통해 민희진 대표는 18% 수준의 지분을 확보할 수 있었습니다.

 

ⓑ 풋옵션:

민희진 대표는 풋옵션을 행사할 수 있는 권리를 가지고 있었습니다. 풋옵션은 특정 시기에 미리 정한 가격으로 지분을 팔 권한을 의미합니다. 민희진 대표가 하이브와 계약한 풋옵션 규모는 1000억원 대로 추정되고 있어, 상당한 차액을 이미 확보한 상태로 보여집니다.