[LS마린솔루션(060370)] LS그룹의 시너지효과는 어디까지일까? 기업개요 및 주가전망

 
 

 
 

1. 배경 및 기업개요

 
LS마린솔루션(060370)은 LS그룹에 인수된 이후 본격적인 시너지효과가 기대되는 기업입니다. LS전선은 2023년 11월에 미국 자회사 그린 링크(green link)를 신설하였으며, LS전선이 100% 지분을 보유하고 있습니다. 이 회사는 절연선 및 케이블 제조업을 영위하는 법인으로, LS마린솔루션과의 협력을 통해 시너지를 창출할 것으로 예상됩니다.
 
LS마린솔루션은 기존에 연안항해만 가능한 선박과 달리 대양항해가 가능한 선박을 검토하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 이는 LS전선에서 해저 케이블을 생산하고, LS마린솔루션이 포설하는 방식이 될 것으로 예상되며, 이를 통해 LS그룹의 시너지효과가 본격화될 것으로 보입니다.
 
 
 

2. 실적현황

 
2024년 연간 매출액은 1,010억원 (YoY+42.7%), 영업이익은 110억원 (YoY-18.8%, OPM 10.5%)로 전망되고 있습니다. 기존 추정치에서 매출액은 소폭 상향, 영업이익은 하향 조정되었습니다. 2024년은 GL2030호가 추가되면서 매출액이 상승할 것으로 전망되고 있습니다.
 
GL2030호는 2023년 2월에 LS마린솔루션이 인수한 바 있습니다. 다만 영업비용에서는 GL2030 취항에 따라서 선박 운용비, 감가상각비 증가를 실적추정치에 반영하였습니다. 또한 전력선 포설이 증가하는 영향도 반영되었습니다.
 
 

3. 향후전망 및 결론

 
LS마린솔루션은 LS그룹에 인수된 이후 본격적인 시너지효과가 기대되는 시점에 와 있습니다. 특히 LS전선의 미국 자회사 그린 링크와의 협력을 통해 해저 케이블 생산 및 포설 사업에서의 성장이 예상됩니다.
 
SK증권에서는 LS마린솔루션에 대해 'BUY’의 투자의견을 유지하고 있으며, 목표가는 16,000원으로 설정되었습니다. 이는 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능합니다. 이러한 분석을 바탕으로 보았을 때, LS마린솔루션은 앞으로도 지속적인 성장이 기대되는 기업으로 보입니다.