# 배경

2024년 8월 6일에 발표된 다양한 한국증시 관련 보고서는 수급 변동성과 쏠림 완화에 대한 주제를 다루고 있습니다. 특히 2차전지 업종에 대한 수급 쏠림 현상이 강화되었던 상황에서 이차전지 업종 매물이 나오며 고변동성 장세에 돌입했다는 분석을 제시하고 있습니다. 이러한 쏠림 현상은 FOMO (fearing of missing out·소외되는 것에 대한 불안감) 현상이 나타날 때 증시의 고점이 없다는 점을 강조하고 있습니다.
 
이 보고서는 또한 코스닥 시장의 이차전지 업종이 3~4% 하락했지만, 곧바로 플러스 (+)로 상승 전환할 수도 있다고 전망하고 있습니다. 실제로 이날 이차전지 관련주는 장중 20%를 넘나드는 널뛰기 장세를 보였습니다.
 
 

# 향후 전망

향후 전망에 대해 보고서는 8월 코스피가 2차전지 수급 쏠림 현상 완화, 기업 실적발표에 영향을 받으며 2700p선을 넘어설 수 있다는 전망을 제시하고 있습니다. 일부 종목에 대한 과열양상이 해소되면서 그동안 상대적으로 주목받지 못한 반도체 등 업종에 주목해야 한다는 조언을 내놓고 있습니다.
 
또한, 쏠림이 완화되는 과정에서 그동안 저평가됐던 종목들을 살펴봐야한다는 조언을 내놓았습니다. 이에 더해 미국 금리인상 기조가 막바지 수순에 접어든 만큼 미국 10년물 국채금리 하락 시 주가수익비율 (PER) 상승을 기대할 수 있는 기업의 비중을 확대해야한다고 조언했습니다.
 
 

# 결론

결론적으로, 이 보고서는 수급 쏠림 현상이 완화되는 과정에서 항상 변동성이 확대될 수밖에 없다는 점을 강조하고 있습니다. 특히, 쏠림 완화과정에서 반도체 관련 종목의 주가가 강세를 보인 경우가 많았던 것으로 분석되었습니다.
 
이 보고서는 또한, 쏠림이 완화되는 과정에서 그동안 저평가됐던 종목들을 살펴봐야한다는 조언을 내놓았습니다. 이에 더해 미국 금리인상 기조가 막바지 수순에 접어든 만큼 미국 10년물 국채금리 하락 시 주가수익비율 (PER) 상승을 기대할 수 있는 기업의 비중을 확대해야한다고 조언했습니다.

# 배경

2024년에는 GM의 한국시장 전략이 단계적으로 이루어지고 있습니다. 2023년에는 25만대를 50만대로 늘리겠다는 약속을 수출 물량을 통해 지켰습니다. 올 해에는 내수시장에서의 소비자들의 신뢰를 구축하는 것이 필요하며, 캐딜락 리릭과 쉐보레 이쿼녹스 EV가 투입됩니다. 커넥티비티 온스타 서비스를 상반기 시작하고 서울서비스센터를 7월에 오픈합니다.
 
GM 한국사업장의 2023년 성과는 공장 가동률의 확대입니다. 신차 판매대수가 전년 대비 76.6% 증가한 46만 8,059대 (완성차 기준)였습니다. 작년 초 발표했던 50만대 생산 목표에 육박하는 수치이며, 이는 2017년 이후 최대 연간 판매량입니다. 그 중 수출이 88.5% 증가한 42만 9,304대로, 2015년 이후 최대를 기록했습니다.
 
 

# 향후 전망

2024년에는 세계 경제가 인플레이션의 점진적 하락, 통화긴축 완화, 견조한 민간 소비 등에 힘입어 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 이에 따라 세계 경제 성장률은 3% 초반의 비교적 안정적 성장 궤도에 진입하고, 세계 교역은 2.6%의 제한적 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
 
올 들어서도 1월 판매대수가 165.8% 증가한 4만 3,194대 (완성차 기준)를 기록하며 19개월 연속 전년 동월 대비 판매량이 늘며 상승세를 이어갔습니다. 해외 판매는 164.6% 증가한 4만300대를 기록했습니다. 쉐보레 트랙스 크로스오버 2만 3,703대가 해외 시장에 판매되며 실적을 견인했습니다.
 
 

# 결론

2024년에는 GM 한국사업장이 두 개 모델의 생산을 통해 약세였던 경영 상황을 회복시킨 것입니다. 내수 시장 판매도 4.1% 증가한 총 38,755대로 호조였습니다. 쉐보레 트랙스 크로스오버와 트레일블레이저가 실적을 리드한 가운데, 트랙스 크로스오버는 출시 이후 11월까지 국내 판매 중인 CUV 모델 중 독보적인 판매 1위 자리를 이어가고 있습니다.
 
이러한 성과는 GM의 한국시장 전략이 단계적으로 이루어지고 있음을 보여줍니다. 특히, GM의 한국사업장은 2023년 두 개 모델의 생산을 통해 약세였던 경영 상황을 회복시킨 것이며, 이러한 변화는 GM의 한국시장에 대한 전략적 접근방식을 보여줍니다.

# 배경

2024년 상반기에는 수출이 전년 동기 대비 9.9% 증가한 2,777억 달러를 기록하였으며, 수입은 6.3% 감소한 2,626억 달러를 기록하였습니다. 이러한 동향은 반도체 등 IT품목 및 자동차, 선박 등의 수출 선전과 대미 수출 확대에 힘입어 전체 수출이 8개월 연속 상승세를 지속하였습니다.
 
한편, 국제유가는 전년 동기 대비 소폭 상승하였으나, 천연가스와 석탄 가격이 크게 하락하면서 전체 수입이 감소하였습니다. 이러한 결과로 무역수지는 151억 달러 흑자를 기록하였습니다.
 

# 향후 전망

2024년에는 세계 경제가 인플레이션의 점진적 하락, 통화긴축 완화, 견조한 민간 소비 등에 힘입어 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 이에 따라 세계 경제 성장률은 3% 초반의 비교적 안정적 성장 궤도에 진입하고, 세계 교역은 2.6%의 제한적 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
 
하반기에는 원/달러 환율이 미국의 기준금리 인하 전망, 무역수지 흑자 유지, 외국인 증권투자금 유입 등 원화 강세 요인이 커져 1,300원대 초반까지 점차 하락할 것으로 전망됩니다. 국제유가는 OPEC+ 감산 기조와 지정학적 긴장의 영향으로 80달러 중후반까지 상승한 이후 4분기부터 완만한 하락세를 보일 가능성이 있습니다.
 

# 결론

2024년에는 수출이 전년 대비 9.1% 증가한 6,900억 달러, 수입이 1.0% 증가한 6,490억 달러를 기록할 것으로 예상되며, 무역수지는 410억 달러 흑자가 될 것으로 예상됩니다. 이러한 변화는 반도체 등 IT제품이 전체 수출 성장세를 주도하는 가운데 13대 주력 품목 수출이 모두 증가할 전망입니다.
 
수입은 국제유가 상승에 따른 에너지 도입단가 인상 등 영향으로 증가세를 보일 것으로 예상되며, 무역흑자는 지속되나 에너지 가격 상승 등 영향으로 상반기 대비 흑자 폭은 소폭 감소할 전망입니다. 따라서, 기업들은 이러한 변화에 대비하여 전략을 개발하고 실행해야 할 것입니다.

# 2024년 금융시장 주목 배경

2023년에는 다양한 전쟁들과 고금리의 장기화 (higher for longer) 여파로 금융시장의 변동성이 크게 확대되었습니다. 은행시스템과 상업용 부동산 불안이 확산되고, 달러 대비 엔화 가치가 33년 만에 최저치까지 하락하는 등 글로벌 통화긴축 과정에서의 진통은 상당했습니다. 그러나 어려움 속에서도 인공지능 (AI)과 반도체, 2차전지 등 혁신테크 기업들의 성장은 돋보였습니다.

2024년에 ELS 상품의 만기가 대거 도래함에 따라 이에 대한 은행권을 포함한 금융권의 대응이 큰 관심을 받을 것으로 예상됩니다. 최근 몇 년간 발생한 사모펀드 환매 유예 사태가 금융회사들의 지배구조 개선을 촉발한 주요 원인인 만큼, 이에 대한 철저한 사전 검토 및 대비책 마련이 중요할 것으로 보입니다.

# 2024년 금융시 향후 전망

2024년에도 경제는 여전히 둔화되겠지만 침체에 빠지지는 않고, 인플레이션도 낮아지겠지만 만족스럽지는 못한 흐름 이 이어질 것으로 전망됩니다. 올해 중반부터는 연준이 기준금리를 인하하는 ‘피봇 (Pivot)’ 에 나설 것으로 예상되는 가운데 전문가들은 대체적으로 금리하락과 주가상승, 달러약세를 전망하고 있습니다.

2024년 글로벌 거시경제 상황은 상반기 *연착륙 흐름에서 재정정책 축소와 함께 하반기 경기둔화 로 넘어가는 흐름을 보일 것으로 예상합니다. 해당 과정에서 2024년 상반기 중 금리 인하 사이클에 진입 할 것이고 그 이후 ‘중금리’ 시대 가 도래할 것으로 전망됩니다.

# 2024년 금융시장 결론

현재 주식시장은 미국 경기침체 우려와 일본 금리인상 등으로 인한 단기적인 수급 불안 요인이 있지만, 중장기적으로는 금리 인하 사이클 진입과 글로벌 경제 성장률 상승 전망으로 긍정적인 흐름을 기대할 수 있음. 주도주에 대한 리스크 관리를 철저히 하고, 차기 주도주로 떠오르는 업종에 주목하며 분할 매수 전략을 통해 대응하는 것이 바람직해보임.

단기적인 수급 불안에도 불구하고 중장기적으로 긍정적인 시장 전망을 고려하여 조정을 이용해 분할 매수 전략을 권장합니다. 

# 배경

2024년 6월 28일에 발행된 메리츠증권의 리포트에 따르면, AI는 이제 '소비’의 영역으로 진입하고 있습니다. 이는 AI 기술이 점점 더 일상 생활에 통합되면서, 소비자들이 AI 기반의 제품과 서비스를 직접 사용하게 되는 변화를 의미합니다. 이러한 변화는 전기전자 및 IT 부품 산업에 새로운 기회를 제공하며, 이 분야의 기업들은 이러한 기회를 활용하여 새로운 시장을 개척하고 있습니다.
 
 

# 실적현황

리포트에 따르면, AI 기술의 발전과 소비자들의 수요 증가는 전기전자 및 IT 부품 산업의 성장을 촉진하고 있습니다. 특히, AI 기술이 통합된 제품과 서비스의 판매량이 증가하면서, 이 분야의 기업들은 매출과 이익을 늘리고 있습니다. 이러한 성장세는 AI 기술의 발전과 소비자들의 수요 증가가 지속될 경우 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.
 
 

# 향후전망

리포트는 AI 기술의 발전과 소비자들의 수요 증가가 지속될 경우, 전기전자 및 IT 부품 산업의 성장이 계속될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, AI 기술이 통합된 제품과 서비스의 판매량이 더욱 증가하면서, 이 분야의 기업들은 매출과 이익을 더욱 늘릴 것으로 예상됩니다. 또한, AI 기술의 발전은 새로운 제품과 서비스를 개발하는 데 필요한 기술적 장벽을 낮추고, 이로 인해 새로운 시장 기회가 생길 것으로 예상됩니다.
 
 

# 결론

리포트는 AI 기술의 발전과 소비자들의 수요 증가가 전기전자 및 IT 부품 산업의 성장을 촉진하고 있음을 강조하고 있습니다. 이러한 변화는 이 분야의 기업들에게 새로운 기회를 제공하며, 이를 활용하여 새로운 시장을 개척하고, 매출과 이익을 늘릴 수 있습니다. 따라서, 이 분야의 기업들은 AI 기술의 발전과 소비자들의 수요 증가를 계속 주시하고, 이를 활용하여 비즈니스 전략을 개발하고 실행해야 할 것입니다.

# 배경 및 기업개요

현대차는 한국을 대표하는 글로벌 자동차 제조사로, 전기차 시장의 도래와 함께 그 위상이 크게 상승하였습니다. 메리츠증권의 김준성 연구원은 2024년 현대차 우선주를 2013~2015년 삼성전자 우선주와 비교하며 그 가치를 인정하였습니다.
 

# 실적현황

현대차는 최근 몇 년 동안 꾸준한 성장을 보여주었습니다. 특히, 2023년에는 전 세계 시장에서 총 421만 6,680대를 판매하여 전년 대비 6.9% 증가하였습니다. 또한, 2024년 1분기에는 주당 2,000원의 배당금을 지급하였으며, 이는 현대차의 강력한 실적을 반영한 것입니다.
 

# 향후전망

현대차는 앞으로도 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히, 미국 시장에서 신형 싼타페와 전기차 EV9의 판매 동향이 주목받고 있습니다. 또한, 하이브리드차와 전기차의 점유율이 중요할 것으로 보입니다.
 

# 현대차의 강점

ⓐ 강력한 구매력:
현대차 그룹은 연간 700만대 이상의 규모로 강력한 구매력을 가지고 있습니다. 이는 미래차 시장에서 중요한 상용차 부문에도 라인업을 구축하고 있으며, 엑시언트 수소 트럭을 유럽으로 수출했던 것처럼 과거보다도 미래에 더욱 강한 경쟁력을 가질 수 있는 기반이 됩니다.
 
ⓑ 국내 자동차 산업 역량:
현대차 그룹의 두 번째 강점은 국내 자동차 산업 역량입니다. 현대차 그룹은 자동차 생산 및 체제 통합, 전기, 전자, 통신, 빅데이터 등 핵심 분야에서 모두 쟁쟁한 기업을 갖고 있습니다. 이는 미래차 기술 및 모듈과 부품을 한번에 조달할 수 있는 국가 단위의 수직 계열화가 가장 잘 이루어진 사례라고 할 수 있습니다.
 
ⓒ 신기술 감수성이 높은 내수시장:
현대차 그룹이 갖는 세 번째 강점은 신기술 감수성이 높은 내수시장을 기반으로 하고 있다는 점입니다. 이는 미래차의 하드웨어 역량에서 가장 앞선 한-중-일 가운데 우리 나라가 상대적으로 강한 부분이 여기에 있다는 것을 의미합니다.
 
ⓓ 다양한 제품 라인업:
현대차는 소형차에서부터 대형 차량, 스포츠 유틸리티 차량 (SUV)까지 다양한 차량을 제조하여 광범위한 소비자 층에게 도달하는 능력을 보유하고 있습니다. 또한, 현대차는 고성능 차량, 전기차, 플러그인 하이브리드 차량 등 차세대 차량에 대한 강력한 포트폴리오를 가지고 있어, 시장의 다양한 요구를 충족시킬 수 있는 경쟁력을 갖추고 있습니다.
 

# 배경

2024년 6월 24일, 한화투자증권에서 '전공정 장비, 하반기가 강할 수 밖에 없는 이유’라는 리포트가 발행되었습니다. 이 리포트는 반도체 전공정 장비에 대한 투자 전망을 제공하며, 특히 하반기에 강한 성장이 예상되는 이유를 분석하고 있습니다.  
 

# 향후전망

리포트에 따르면, 전공정 장비는 2024년 하반기에 강한 성장을 보일 것으로 예상됩니다. 이는 주로 D램 중심의 투자 집행 예상, DDR5, LPDDR5, HBM3E가 2024년 전체 D램 제품의 절반 이상을 차지할 것으로 예상되는 점, 그리고 삼성전자와 SK하이닉스의 2024년 투자 방향성이 1anm/1bnm 공정 중심 전환 투자 및 HBM capa 증설로 예상되는 점 등이 주요 요인으로 제시되었습니다.
 
 또한, 전공정 장비와 소재 업종에 주목해야 할 시기라고도 언급되었습니다.
 
삼성전자와 SK하이닉스의 전공정 투자가 재개될 것으로 예상되는 만큼, 관련 서플라이 체인에 주목해야 한다고 강조하였습니다. 특히 '1H24 DRAM 전공정 장비 → 2H24 P4, 테일러 공장 완공 → 2025년 DRAM, NAND, Foundry 전공정 장비’로 이어지는 '삼성전자의 전공정 투자 사이클’에 주목할 필요가 있다고 판단하였습니다.
 
 

# 결론

2024년 하반기에 전공정 장비가 강한 성장을 보일 것으로 예상되며, 이는 주로 D램 중심의 투자 집행 예상, DDR5, LPDDR5, HBM3E가 2024년 전체 D램 제품의 절반 이상을 차지할 것으로 예상되는 점, 그리고 삼성전자와 SK하이닉스의 2024년 투자 방향성이 1anm/1bnm 공정 중심 전환 투자 및 HBM capa 증설로 예상되는 점 등이 주요 요인으로 제시되었습니다.
 
따라서, 투자자들은 전공정 장비와 관련된 서플라이 체인에 주목하고, 특히 삼성전자와 SK하이닉스의 전공정 투자 사이클을 주시해야 합니다. 이러한 트렌드는 반도체 산업의 전반적인 성장을 이끌고, 전공정 장비의 중요성을 더욱 강조할 것으로 예상됩니다.

# 배경

청정에너지와 AI의 수요 증가에 따른 구리 가격이 주목받고 있습니다. 구체적으로, AI가 가동에 필요한 데이터센터가 세계적으로 빠르게 늘어나면서 전력망 확충에 필요한 구리 값이 급등했다는 분석이 제시되었습니다.

# 향후전망

구리 가격의 향후 전망은 매우 밝습니다. 청정에너지 전환에 필수적인 핵심광물인 구리의 수요는 계속해서 증가할 것으로 예상되며, 이는 구리 가격 상승의 주요 원인 중 하나입니다. 또한, AI 붐과 관련한 전력망 수요도 가세하면서 구리 수요 증가세가 확대될 것으로 예상됩니다. 그러나, 신규 구리 광산 개발이 부족하고 기존 광산의 생산량도 감소하고 있어, 구리 공급이 당분간 수요를 따라잡지 못할 것으로 보입니다.

# 결론

구리 가격의 반등은 청정에너지와 AI의 수요 증가에 따른 것으로, 이는 구리 가격 상승의 주요 원인입니다. 구리 공급이 수요를 따라잡지 못하는 상황에서, 구리 가격은 계속해서 상승할 것으로 예상됩니다. 이러한 상황은 구리 가격의 단기적인 미래 전망에 큰 영향을 미칠 것으로 보입니다. 

# 배경

한화그룹의 조선 계열사인 한화오션과 한화시스템은 2024년 6월 20일, 미국 필라델피아에 위치한 필리조선소의 지분 100%를 인수하는 계약을 체결하였습니다. 이는 국내 기업이 미국 조선업에 진출하는 첫 사례로, 미국 방산 및 조선사업 진출을 위한 중요한 발판이 되었습니다. 인수 금액은 총 1억달러 (약 1380억원)로, 한화시스템이 지분 60%를, 한화오션이 지분 40%를 인수하였습니다.

필리조선소는 노르웨이 석유·가스·재생에너지 전문기업 아커의 미국 소재 자회사로, 미국 존스법에 따라 미국 본토 연안에서 운항하는 상선을 전문적으로 건조하는 업체입니다. 미국에서 건조된 석유화학제품운반선 (PC선), 컨테이너선 등 대형 상선의 약 50%를 공급해오고 있으며, 미 교통부 해사청 (MARAD)의 대형 다목적 훈련함 건조 등 상선뿐만 아니라 해양풍력설치선, 관공선 등 다양한 분야의 선박 건조 실적도 보유하고 있습니다.

# 향후 전망

이번 인수로 한화그룹은 미국 상선 및 방산 시장 본격 진출의 교두보를 마련하게 되었습니다. 한화시스템은 자율운항이 가능한 민간 상선 개발에서 공조가 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 상선 및 함정 시스템 관련 스마트십 솔루션인 ECS (통합제어장치)·IAS (선박 자동제어 시스템) 등 최고 수준의 해양시스템 기술력을 바탕으로 다양한 상선 라인업과 시너지를 낼 것으로 전망되고 있습니다.

필리조선소가 보유한 미국 내 최대 규모 도크는 향후 한화시스템과 한화오션의 미국 함정시장 진입 시 함정 건조 및 MRO (유지·보수·운영) 수행을 위한 효과적 사업장으로 활용될 수 있다는 기대감도 나오고 있습니다. 현재 미국 함정시장은 해군 함대 소요 대비 공급 부족으로 건조 설비 증설 수요가 큰 상황입니다.

# 결론

한화그룹은 이번 인수를 통해 미국 상선 및 방산 시장에 본격적으로 진출하게 되었습니다. 이는 한화그룹의 글로벌 경쟁력 강화와 미래 성장동력 확보에 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다. 한화시스템과 한화오션은 이번 인수를 통해 확보된 해외 생산 거점에 자사의 상선 및 함정 건조 역량을 결합하여, 매출 다각화와 미국 시장 진출을 기대하고 있습니다. 이는 한화그룹의 글로벌 비즈니스 전략의 중요한 한 축이 될 것으로 보입니다.