# 배경

2024년 미국 증시는 다양한 요인에 의해 회복 국면에 접어들고 있습니다. 특히, 상반기 동안 AI 수혜주와 빅테크 기업들의 실적이 양호하게 나타나면서 증시 회복의 주요 동력으로 작용하고 있습니다. 또한, 경기 침체 우려가 완화되고 엔 캐리 트레이드 청산이 일단락되면서 추가적인 조정 없이 증시가 반등하고 있습니다.
 
미국 증시는 단기 저점을 통과하며 다시 기술주 중심의 시장 색깔로 회귀하는 징후를 보이고 있습니다. S&P500 지수는 7월 10일 고점 이후 8.5% 하락했으나, 8월 5일부터 3% 반등하며 회복세를 보이고 있습니다. 이러한 회복세는 엔화 가치의 안정과 경제 지표에서 경기 침체가 아니라는 징후가 확인되면서 더욱 강화되고 있습니다.
 
 

# 향후 전망

하반기에는 미국 증시의 회복세가 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다. 특히, 기술주와 빅테크 기업들이 주도하는 시장 회복이 지속될 것으로 보입니다. AI 관련 수요와 CAPEX 투자가 강조되면서 기술주들의 실적 모멘텀이 재확인되고 있습니다. 또한, 경기 모멘텀 둔화를 고려하여 기존 주도주와 연관 수혜주의 비중을 확대하는 전략이 유효할 것으로 보입니다.
 
한편, 금리 인하 기대감이 높아지면서 필수 소비재와 경기 소비재, 기술주들이 좋은 퍼포먼스를 보일 것으로 예상됩니다. 특히, 2024년 미국 대선이 증시에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 역사적으로 선거가 있는 해에는 S&P500 지수가 평균 약 13% 상승해왔으며, 현직 대통령이 출마하는 경우 증시에 더욱 긍정적인 영향을 미쳐왔습니다.
 
 

# 결론

2024년 미국 증시는 다양한 요인에 의해 회복 국면에 접어들고 있으며, 하반기에도 긍정적인 전망을 보이고 있습니다. 기술주와 빅테크 기업들이 주도하는 시장 회복이 지속될 것으로 예상되며, 금리 인하 기대감과 대선 효과가 증시에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 투자자들은 이러한 긍정적인 전망을 바탕으로 기존 주도주와 연관 수혜주의 비중을 확대하는 전략을 고려해볼 필요가 있습니다.
 
 

# 배경

한샘은 2024년 8월 13일 기준으로 2분기 실적 발표에서 이익 쇼크와 배당 서프라이즈를 동시에 발표했습니다. 이번 리포트에 따르면, 한샘은 가구 및 인테리어 시장에서의 경쟁 심화와 원자재 가격 상승 등의 외부 요인으로 인해 영업이익이 크게 감소했습니다. 그러나, 주주가치 제고를 위한 배당 정책을 통해 투자자들에게 긍정적인 신호를 보냈습니다.
 
한샘은 2024년 2분기 실적 발표에서 매출 4,780억 원, 영업이익 71억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 7.1% 감소, 478.3% 증가한 실적을 달성했습니다. 이러한 실적은 충당금 설정 등의 일회성 비용이 반영된 결과로 분석됩니다.
 
 

# 기업 개요

한샘은 1970년에 설립된 대한민국의 대표적인 가구 및 인테리어 기업으로, 주거 공간의 토탈 솔루션을 제공하는 기업입니다. 주요 사업으로는 가구, 주방, 욕실, 인테리어 소품 등의 제조 및 판매가 있으며, 전국적인 유통망을 통해 소비자들에게 다양한 제품을 제공하고 있습니다.
 
한샘은 또한 B2B 사업 부문에서도 활발히 활동하고 있으며, 대형 건설사와의 협력을 통해 아파트 및 상업용 건물의 인테리어를 담당하고 있습니다. 이러한 다양한 사업 포트폴리오는 한샘의 안정적인 매출 기반을 뒷받침하고 있습니다.
 
 

# 실적 현황

2024년 2분기 한샘의 연결기준 매출은 4,780억 원으로, 전년 동기 대비 7.1% 감소했습니다. 영업이익은 71억 원으로 478.3% 증가하였으나, 이는 충당금 설정 등의 일회성 비용이 반영된 결과입니다. 매출액은 컨센서스에 부합하는 수준을 기록했으나, B2B 특판 매출과 자재 판매 매출이 감소한 것으로 나타났습니다.
 
한편, B2C 부문 매출액은 견조한 수준을 유지하며 전체적인 매출 감소를 방어했습니다. 또한, 한샘은 2024년 2분기 배당으로 주당 750원을 지급할 예정이며, 이는 주주들에게 긍정적인 신호로 작용할 것으로 보입니다.
 
 

# 향후 전망

한샘은 향후 B2C 부문 매출 성장을 통해 지속적인 실적 개선을 기대하고 있습니다. 2024년 3분기에는 매출액 5,000억 원, 영업이익 80억 원으로 전년 동기 대비 각각 4.6%, 12.7% 증가할 것으로 전망됩니다. 신규 제품 출시와 마케팅 강화 등을 통해 매출 성장이 지속될 것으로 예상됩니다.
 
또한, 한샘은 글로벌 시장 진출을 통해 새로운 성장 동력을 확보할 계획입니다. 이를 통해 안정적인 영업 현금 흐름을 강화하고, 비용 효율화를 통해 수익성을 개선할 것으로 기대됩니다.
 
 

# 결론

한샘은 2024년 2분기 실적 발표를 통해 이익 쇼크와 배당 서프라이즈를 동시에 발표하며 주목받았습니다. 가구 및 인테리어 시장에서의 경쟁 심화와 원자재 가격 상승 등의 외부 요인으로 인해 영업이익이 크게 감소했으나, 주주가치 제고를 위한 배당 정책을 통해 투자자들에게 긍정적인 신호를 보냈습니다.
 
한샘의 다양한 사업 포트폴리오와 글로벌 시장 진출 계획은 향후 기업의 성장 가능성을 높이는 중요한 요소로 작용할 것입니다. 주주가치 제고를 위한 적극적인 노력과 함께, 한샘의 미래는 밝아 보입니다.

# 배경

2024년 2분기 비올은 중국과 브라질 시장에서의 성과와 다가오는 미국향 성수기를 맞이하며 주목받고 있습니다. 특히, 중국과 브라질에서의 실펌X 매출이 온기 반영되기 시작하면서 비올의 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 이러한 성과는 비올의 글로벌 시장 확장 전략의 일환으로, 각 지역별 맞춤형 마케팅과 현지화 전략을 통해 이루어졌습니다.
 
 

# 기업 개요

비올은 의료기기 및 미용기기 전문 기업으로, 다양한 제품군을 통해 글로벌 시장에서 입지를 다지고 있습니다. 주요 제품으로는 스칼렛 장비와 실펌X 등이 있으며, 이들 제품은 전 세계적으로 높은 인기를 끌고 있습니다. 비올은 지속적인 연구개발을 통해 혁신적인 제품을 출시하며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
 
 

# 실적 현황

2024년 2분기 비올의 매출액은 152억 원으로 전년 동기 대비 43% 증가하였으며, 영업이익은 97억 원으로 70% 증가하였습니다. 이는 시장 예상치를 상회하는 서프라이즈 실적을 기록한 것입니다. 특히, 기술이전 매출이 영업이익으로 인식되면서 영업이익률이 64%를 기록하였습니다. 장비 판매와 소모품 매출이 모두 증가하며, 역대 최대 분기 매출을 기록하였습니다.
 
 

# 향후 전망

하반기에는 중국과 브라질 시장에서의 매출이 온기 반영되면서 비올의 실적 개선이 기대됩니다. 또한, 미국향 성수기를 맞이하여 미국 시장에서도 긍정적인 실적이 예상됩니다. 비올은 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 강화하기 위해 지속적인 마케팅과 현지화 전략을 추진할 계획입니다.
 
비올은 2024년 2분기 양호한 실적을 기록하며 하반기에도 긍정적인 전망을 보이고 있습니다. 중국과 브라질 시장에서의 성과와 다가오는 미국향 성수기를 맞이하여 비올의 외형 성장과 이익 개선이 기대됩니다. 투자자들은 이러한 긍정적인 전망을 바탕으로 비올에 대한 관심을 지속할 필요가 있습니다.

# 배경

헥토이노베이션은 2024년 8월 13일 기준으로 시가총액 대비 풍부한 현금을 보유하고 있으며, 적극적인 주주가치 제고를 목표로 하고 있습니다. 최근 발표된 리포트에 따르면, 헥토이노베이션은 IT 기반 정보 서비스 기업으로서, 다양한 사업 부문에서 괄목할 만한 성과를 이루어내고 있습니다.
 
특히, 헥토이노베이션은 2024년 2분기 실적 발표에서 매출 778억 원, 영업이익 112억 원, 당기순이익 102억 원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 8.4%, 18.0%, 27.4% 증가한 실적을 달성했습니다. 이러한 성과는 IT 정보 서비스 부문과 헬스케어 사업 부문의 성장에 기인한 것으로 분석됩니다.
 
 

# 기업 개요

헥토이노베이션은 2009년 설립된 IT 기반 정보 서비스 기업으로, 2015년 코스닥 시장에 상장되었습니다. 주요 사업으로는 개인정보보안 중심의 2차 본인인증 및 보안 서비스, 결제대행사업, 건강기능식품 제조 및 판매 등이 있습니다. 또한, 자회사인 핀테크 기업 '헥토파이낸셜’과 헬스케어 서비스 기업 '헥토헬스케어’를 통해 IT 기술 기반의 금융, 데이터, 헬스케어 사업을 영위하고 있습니다.
 
헥토이노베이션은 최근 B2C 플랫폼 서비스 육성에 집중하고 있으며, 앱테크 플랫폼 '발로소득’과 같은 신규 사업을 추진하고 있습니다. 이러한 다양한 사업 포트폴리오는 헥토이노베이션의 지속적인 성장을 뒷받침하고 있습니다.
 
 

# 실적 현황

2024년 2분기 헥토이노베이션의 연결기준 매출은 778억 원으로, 전년 동기 대비 8.4% 증가하며 역대 최대 분기 매출을 기록했습니다. 영업이익은 112억 원으로 18.0% 증가하였고, 당기순이익은 102억 원으로 27.4% 증가했습니다. 별도 기준으로도 매출액이 23.9% 증가하며 영업이익 31.5%, 당기순이익 43.8% 성장하는 성과를 달성했습니다.
 
헬스케어 사업 부문에서는 중국의 최대 국영의약기업인 시노팜그룹과 프리미엄 유산균 ‘드시모네’ 제품군에 대해 5년간 최소 1,550억 원 이상의 공급계약을 체결하며 이후 사업 성장에 청신호를 밝혔습니다. IT 정보 서비스 부문은 12분기 연속 최대 매출을 경신 중이며, B2C 앱 서비스의 광고 매출 증가와 헬스케어 사업 부문의 성장이 주요 요인으로 작용했습니다.
 
 

# 향후 전망

헥토이노베이션은 향후 IT 정보 서비스 및 헬스케어 매출 성장을 통해 지속적인 실적 개선을 기대하고 있습니다. 2024년 3분기에는 매출액 801억 원, 영업이익 123억 원으로 전년 동기 대비 각각 8.5%, 19.0% 증가할 것으로 전망됩니다. 신규 서비스 런칭과 프리미엄 유산균의 외부몰 채널 확대를 통한 매출 성장이 지속될 것으로 예상됩니다.
 
또한, 헥토이노베이션은 B2C 플랫폼과 글로벌 시장을 중심으로 지속 성장을 도모할 계획입니다. 이를 통해 안정적인 영업 현금 흐름을 강화하고, 비용 효율화를 통해 수익성을 개선할 것으로 기대됩니다.
 
 

# 배경

티씨케이는 반도체 및 태양전지 등에 사용되는 부품 전문 제조회사로, 고순도 흑연을 이용한 반도체 및 태양전지용 실리콘 잉곳을 생산하는 그라파이트 부품을 국내 최초로 국산화하여 제조, 판매하고 있습니다. 2024년 3월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 7.3% 감소, 영업이익은 21.5% 감소, 당기순이익은 8% 감소하였습니다. 그러나 반도체 산업의 회복에 따라 실적 개선이 전망되고 있습니다.

# 기업개요

티씨케이는 1996년 설립되어 인조흑연 및 기타 탄소제품의 제조 및 수입업과 무역대리업을 영위하고 있습니다. 동사에서 생산하는 제품은 반도체 및 실리콘 웨이퍼의 제조공정 및 LED 및 반도체 소자 제조 공정 장비용 부품으로 사용되고 있습니다. 2024년 3월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 7.3% 감소, 영업이익은 21.5% 감소, 당기순이익은 8% 감소하였습니다.

티씨케이의 2024년 실적은 연초 비수기를 지나면서 반등하기 시작해, 매출액 2,656억원 (+18%YoY)과 영업이익 914억원 (+33%YoY)으로 회복될 전망입니다. 2024년 3월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 7.3% 감소, 영업이익은 21.5% 감소, 당기순이익은 8% 감소하였습니다. 그러나 반도체 산업의 회복에 따라 실적 개선이 전망되고 있습니다.

# 향후전망

티씨케이의 2024년은 매출액 2,820억원 (+25%YoY)과 영업이익 1,012억원 (+45%YoY)으로, 큰 폭의 실적 개선을 이룰 전망입니다. 메모리 감산 영향으로 인해서 분기 실적 감소세를 겪고 있는 여타 소·부·장 업체들과는 달리, 티씨케이는 '삼성전자의 8세대 (236단) V-NAND 양산 확대’와 ‘Lam Research의 점유율 확대’ 수혜를 받을 것입니다. 또한 이후 9세대 V-NAND에서도 Lam Research의 높은 점유율이 유지될 것으로 판단되기 때문에, NAND 업황의 턴어라운드와 동반될 티씨케이의 실적 회복세에 주목할 필요가 있습니다.

# 결론

티씨케이의 실적은 연초 비수기를 지나면서 반등하기 시작해, 2024년 매출액 2,656억원 (+18%YoY)과 영업이익 914억원 (+33%YoY)으로 회복될 전망입니다. 2024년은 매출액 2,820억원 (+25%YoY)과 영업이익 1,012억원 (+45%YoY)으로, 큰 폭의 실적 개선을 이룰 전망입니다. 이러한 전망은 '삼성전자의 8세대 (236단) V-NAND 양산 확대’와 ‘Lam Research의 점유율 확대’ 수혜에 기인합니다. 이에 따라 투자의견은 매수로 유지되며, 목표주가는 150,000원으로 상향 조정되었습니다.

# 배경

바디텍메드는 지난 20여년간 독자적인 기술개발을 기반으로 체외진단사업을 통해 인류의 건강증진에 기여하여 생명존중이라는 핵심가치를 구현하고자 하였습니다.

2024년에는 세 가지 주요 모멘텀이 있었습니다:

첫째, 약국내 진단 시장 진입,

둘째, 중국 내 보건소 향 진단 제품 공급,

셋째, 동물용 진단시장 진입.

# 기업개요 및 실적현황

바디텍메드는 체외진단사업을 통해 인류의 건강증진에 기여하고 있습니다. 이 회사는 약국 향 진단기기 및 키트 매출 발생 시작, 브라질 이외 유럽 지역으로도 확장 중이었습니다. 또한 중국 기초의료개혁 수혜로 당뇨 관련 반제품 공급을 하였으며, 동물용 진단 시장에도 진출하였습니다.

바디텍메드의 2024년 1분기 리뷰에 따르면, 계절적 비수기임에도 불구하고 여전한 모멘텀을 보유하고 있었습니다. 이 회사는 안정적인 현장진단 매출에 더해 모멘텀 가시화가 임박하고 있었습니다. 또한, 이 회사는 2024년 6월 24일 현재 주가 23,000 원으로 상향 조정되었습니다.

# 향후전망

바디텍메드는 약국 내 진단 시장 진출, 중국 매출 확대, 동물 진단 시장 진출로 수익성을 강화할 계획이었습니다. 이 회사는 중국 내 인증 획득 발표, 동물용 진단 제품 공급 계약 발생 시 밸류에이션을 기대하고 있는 만큼 향후에도 지속적인 관심을 가져야 할 기업입니다. 

# 배경

LS에코에너지는 최근 희토류와 해저케이블 사업을 신성장동력으로 선정하였습니다. 이는 전 세계적으로 향후 15년 이상 대규모 전력 수요가 지속될 것이라는 전망에 따른 것입니다. 특히, 전기차, 풍력발전, AI, 반도체 등 네오디뮴 영구자석을 활용하는 분야의 성장에 따라 희토류 사업의 중요성이 부각되고 있습니다.

# 기업개요

LS에코에너지는 기존 전력, 통신 케이블 사업을 확대하고, 해저 케이블과 희토류 영구자석 사업을 신성장동력으로 육성할 방침입니다. 이를 통해 매출을 2023년 기준 7000억원에서 2030년 1조8000억원으로 2.5배 성장시키겠다는 계획을 세웠습니다.

특히 2024년 5월 30일에 '밸류업 데이’를 열고 중장기 성장전략을 발표하였습니다. 이 회사는 기존 전력, 통신 케이블 사업의 성장세를 기반으로 해저케이블 사업과 희토류 사업에 속도를 붙인다는 방침입니다. 이를 통해 지난해 7000억원에 그쳤던 매출을 오는 2030년 1조8000억원으로 끌어올리겠다는 계획을 세웠습니다.

# 향후전망

LS에코에너지는 유럽·아시아·북미를 중심으로 풍력발전 용량이 급증할 것으로 보고, 이들 지역에서 해저케이블 사업을 확대할 계획입니다. 이 과정에서 '현지화 전략’을 추진하며, 우선 해외법인인 LS그린링크가 미국 에너지부로부터 1400억원 규모의 투자를 유치했고, 이를 바탕으로 북미 시장에 진출할 계획입니다. 또한, 베트남 내 항만 부지를 다수 보유한 베트남 국영가스기업 PTSC와 협력해 해저케이블 사업에 필수인 항만 인근 공장 부지 확보도 추진하고 있습니다.

# 결론

LS에코에너지는 전기화 시대로의 대전환 속에 있으며, 지속 성장하는 기업으로 거듭나겠다는 목표를 세웠습니다. 이 회사는 전선 사업 확대와 동시에 희토류 영구자석 사업을 추진해 캐즘 (일시적 수요 정체) 없는 성장을 이어 가겠다는 계획을 세웠습니다. 이를 통해 지난해 7000억원에 그쳤던 매출을 오는 2030년 1조8000억원으로 끌어올리겠다는 계획을 세웠습니다.

# 배경

DGB금융지주는 부동산 PF 관련 이슈와 시중은행 전환 관련 이슈로 인해 현재 저점을 통과 중입니다. 이 회사의 Valuation은 PF 관련 부담과 제한적인 주주환원 기대감 등 영향으로 Peer 대비 높은 할인을 받고 있습니다. 그러나 대부분의 할인 요인은 2Q24 중 충분히 반영되었다고 판단하며, 향후 3Q24 중 유의미한 PF 부담 완화 추세와 합리적인 기업 가치 제고 방안이 확인될 경우 Peer 수준의 밸류에이션까지 회복될 것으로 예상됩니다.
 
이 회사는 부동산 PF 관련 이슈와 시중은행 전환 관련 이슈를 해결하기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 특히, 신임 CEO의 적극적 대내외 의사소통은 긍정적으로 평가되고 있습니다.
 
 

# 기업 개요 및 실적 현황

DGB금융지주는 2Q24의 지배주주순이익이 -78.5% yoy (-72.7 qoq)인 305억원으로 큰 폭으로 감소하였습니다. 이는 부동산 PF 관련 부담과 제한적인 주주환원 기대감 등의 영향으로 인한 것입니다.
 
그러나 이 회사는 이러한 어려움을 극복하기 위해 다양한 전략을 세우고 있습니다. 특히, PF 부담 완화와 합리적인 기업 가치 제고 방안을 통해 밸류에이션을 정상화하려는 노력을 기울이고 있습니다.
 
 

# 향후 전망 및 결론

DGB금융지주의 향후 전망은 긍정적입니다. 특히, 유의미한 PF 부담 완화 추세와 합리적인 기업 가치 제고 방안이 확인될 경우, 이 회사의 밸류에이션은 Peer 수준까지 회복될 것으로 예상됩니다.
 
SK증권은 이 회사에 대해 'BUY’의 투자의견을 유지하고 있으며, 목표가는 9,400원으로 설정하였습니다. 이는 이 회사의 주가가 목표가 대비 16.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석을 가능하게 합니다. 이러한 분석 결과를 바탕으로 DGB금융지주의 성장성과 미래 전망이 매우 밝다고 판단할 수 있습니다.

# 배경

2024년 8월 5일, SK증권에서 한화(000880)에 대해 '별도손익 부진했으나, 주가 매력도는 높음’이라는 주제로 신규 리포트를 발행하였습니다. 이 리포트는 한화의 주가가 목표가 대비 28.3%의 추가 상승여력이 있다는 분석을 제시하였습니다. 또한, 이 리포트는 한화의 별도손익이 부진했음에도 불구하고 주가의 매력도가 높다는 주장을 하였습니다.
 
이 리포트는 한화의 주가가 NAV 대비 할인율 69.4%, 24년 PBR 0.29배로 밸류에이션 매력이 높다고 분석하였습니다. 또한, 배당수입 및 브랜드 라이선스 매출 확대에 따른 배당확대 가능성이 높다고 판단하였습니다.
 
 

# 기업개요

한화는 주로 보험업을 영위하는 한국 기반 회사입니다. 회사는 여덟 개 부문을 통해 사업을 운영합니다. 금융업부문은 주로 보험, 자산운영, 대출 등 서비스를 제공 합니다. 화약제조업부문은 주로 화약, 방산 장비, 산업용 기계 등을 제조합니다. 화학제조업부문은 주로 플라스틱 제품 및 화학물질을 생산합니다.
 
도소매업부문은 주로 석유화학 제품 등의 무역; 백화점 등의 운영; 시큐리티 제품의 판매 등을 영위합니다. 건설업부문은 주로 토목, 플랜트 등의 건설 및 부동산의 개발를 영위합니다. 태양광사업부문은 주로 태양광 발전설비를 생산합니다. 레저및서비스업부문은 주로 숙박 및 급식 등을 제공합니다. 기타부문은 주로 민자역사 개발 및 부동산 관리를 영위합니다.
 
 

# 실적현황

한화의 2Q24 별도 실적은 매출액 1조 5,565억원 (-13.8% 이하 YoY), 영업이익 -217억원 (적자전환)이었습니다. 글로벌부문에서 화약 매출비중 확대에 따른 영업이익 개선 (+30.6%)과 모멘텀부문에서 이차전지, 태양광 장비 매출증가에 따라 영업적자가 축소 (27억원)되었음에도 불구하고 건설부문에서 준공 예정원가 상승으로 인한 적자전환 (-588 억원)으로 별도 영업이익은 적자전환하였습니다.
 
2Q24 별도 순이익 적자전환에도 불구하고 배당확대에 대한 기대감은 유효하다고 판단하였습니다. 또한 자회사 매각에 따라 연내 4,395억원의 현금유입이 예정되어 있어 하반기 재무구조 개선에 대한 기대감도 유효하다고 판단하였습니다.
 
 

# 향후전망 및 결론

한화의 향후 전망에 대해 리포트는 긍정적인 시각을 제시하였습니다. 한화의 주가가 목표가 대비 28.3%의 추가 상승여력이 있다는 분석을 제시하였습니다. 또한, 이 리포트는 한화의 별도손익이 부진했음에도 불구하고 주가의 매력도가 높다는 주장을 하였습니다.
 
결론적으로, 이 리포트는 한화의 주가가 NAV 대비 할인율 69.4%, 24년 PBR 0.29배로 밸류에이션 매력이 높다고 분석하였습니다. 또한, 배당수입 및 브랜드 라이선스 매출 확대에 따른 배당확대 가능성이 높다고 판단하였습니다