# 배경

SNT다이내믹스는 방산부문의 매출 증가로 수익성 개선이 본격화되고 있습니다. 이 회사는 튀르키예 전차체계업체인 BMC와 오는 2027년까지 약 921억원, 이후 추가 옵션구매 계약조항으로 2030년까지 약 1,750억원 등을 포함하여 총 2,671억원 규모의 사업을 앞두고 있습니다. 이러한 사업은 K2 전차 2차 양산 당시 동사의 자동변속기 탑재를 검토하였으나, 내구도 평가를 통과하지 못해 국산 엔진에 독일 R사 변속기를 결합한 파워팩을 2·3차 양산에 적용하였다는 점에서 중요합니다.

이 회사의 변속기는 이미 충분한 기술 검증을 받아왔고, 실전 사용된 사례도 다양하므로 추가적인 영역 확대 가능성이 높습니다. 특히, 이 회사의 변속기가 튀르키예 뉴 알타이(New Altay) 전차 양산에 적용되고 있는 점 등과 더불어 그 동안의 시행착오 등을 거쳤기 때문에 향후 내구도 평가를 통과하여 K2 전차 4차 양산에 적용될 가능성이 높다고 판단됩니다.

# 기업 개요 및 실적 현황

SNT다이내믹스는 방산부문의 매출 증가로 수익성 개선이 본격화되고 있습니다. 2024년 2분기 동사 K-IFRS 연결기준 실적의 경우, 매출액 1,451억원(+42.4% YoY, +27.2% QoQ), 영업이익 574억원(+497.0% YoY, +420.5% QoQ)으로 어닝 서프라이즈를 기록하였습니다. 이러한 영업이익에는 충당부채환입액 425억원이 반영되어 있지만, 이는 일회성 요인일 뿐만 아니라 현금유입도 실제적으로 없습니다.

일회성 요인을 제거하면 실제적인 영업이익은 149억원(+55.2% YoY, +35.5% QoQ)으로 실적 턴어라운드가 가속화 되고 있습니다. 이는 방산부문의 증가된 수주잔고를 기반으로 전체 매출에서 차지하는 비중이 상용차부문 보다 방산부문이 커지면서 매출 상승 뿐만 아니라 수익성 개선에 기여하였기 때문입니다.

# 향후 전망 및 결론

SNT다이내믹스의 변속기가 뉴 알타이(New Altay) 전차 양산에 적용됨에 따라 K2 전차 4차 양산에 적용 가능성이 높아지면서 성장성이 가속화 될 것으로 보입니다. K2 전차 변속기의 국산화가 이뤄지게 되면 향후 현대로템의 폴란드 K2PL 전차 뿐만 아니라 기타 국가 수출물량에도 적용되면서 성장성 등이 가속화 될 것입니다.

투자의견은 매수를 유지하고 목표주가는 기존 18,000 원에서 25,000 원으로 상향 (+38.9%) 조정하였습니다. 기존 실적 추정치를 약 22% 상향 조정하였으며, 22년~24년 12m fwd PER 평균인 16배를 적용하여 산출하였습니다. 이러한 분석 결과를 바탕으로 SNT다이내믹스의 성장성과 미래 전망이 매우 밝다고 판단할 수 있습니다.

# 배경

하이투자증권에서 8월 6 일 발표한 리포트는 티웨이항공의 주가가 목표가 대비 42.0%의 추가 상승여력이 있다는 분석을 제시하였습니다. 또한, 대명소노그룹이 티웨이항공의 경영권 확보를 위한 행동을 개시할 가능성에 대해 언급하였습니다.
 
이 리포트는 기업간 M&A가 핵심 내부관계자가 아닌 이상 진행 상황에 대한 정보를 습득하는 것이 매우 제한적이라는 점을 강조하면서, 현재까지의 이벤트를 기반으로 의사결정의 배경과 향후 발생할 수 있는 시나리오를 예측하고자 했습니다.
 
 

# 기업개요

티웨이항공은 대한민국의 저비용 항공사로, 국내외 여객 및 화물 운송 서비스를 제공하고 있습니다. 이 회사는 2005년 설립되었으며, 국내외 여러 도시로 항공편을 운영하고 있습니다. 티웨이항공은 고객에게 안전하고 편리한 항공 여행 경험을 제공하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다.
  
 

# 향후전망 및 결론

리포트는 티웨이항공의 향후 전망에 대해 긍정적인 시각을 제시하였습니다. 대명소노그룹이 티웨이항공의 경영권 확보를 위한 행동을 개시할 가능성에 대해 언급하였으며, 이는 티웨이항공의 미래 성장 가능성을 시사합니다.
 
결론적으로, 이 리포트는 티웨이항공이 소노에어가 될 수 있을지에 대한 질문을 제기하면서, 티웨이항공의 미래 성장 가능성에 대한 긍정적인 전망을 제시하였습니다. 이는 티웨이항공이 앞으로도 계속해서 성장하고, 소노에어와 같은 성공적인 항공사가 될 수 있음을 시사합니다.

# 배경

코오롱모빌리티그룹은 지난해 1월 코오롱글로벌의 자동차 부분이 인적분할하여 설립된 이후 신규 상장한 기업입니다. 올해에 접어들면서 보복 소비 감소, 법인차 녹색 번호판 도입, 취득세 감면 종료 등의 영향으로 수입차 시장이 다소 주춤한 것이 사실이지만, 코오롱모빌리티그룹은 인증 중고차 및 프리미엄 브랜드 확대를 통해 기초체력을 유지할 수 있을 것으로 본다.
 
 

# 기업개요

코오롱모빌리티그룹은 수입차 신차 및 인증 중고차 판매, A/S, 프리미엄 오디오 판매 사업 등을 영위하고 있습니다. BMW, MINI, Volvo, Audi 등 유명 수입차 브랜드를 담당하며, 롤스로이스 및 LOTUS 등 프리미엄급 수입차의 국내 유통도 담당하고 있습니다.
 
 

# 실적현황

2023년에는 매출액이 24,030억원, 영업이익이 394억원, 순이익(지배주주)이 127억원으로 나타났습니다. 영업활동현금흐름은 225억원으로 나타났습니다. 이는 합리적 소비를 추구하는 소비자들이 증가했기 때문으로 해석됩니다.
 
 

# 향후전망

하이엔드급 프리미엄 브랜드 롤스로이스에 이어 올해 하반기에는 LOTUS 차량 매출이 더해질 전망입니다. 내년까지 순수 전기차를 비롯한 다양한 모델의 국내 도입이 예정되어 있기에 새로운 외형 성장 동력이 될 것으로 판단됩니다. BMW 브랜드의 약진과 인증 중고차 시장 성장, 프리미엄 브랜드 확대까지 감안한다면 PBR 1배 미만 수준으로 조정 받은 현재 주가는 부담 없는 수준으로 판단됩니다.
 
 

# 결론

코오롱모빌리티그룹은 인증 중고차 및 프리미엄 브랜드 확대를 통해 성장 동력이 유지될 것으로 보입니다. 특히, 롤스로이스와 LOTUS 등의 프리미엄 브랜드 확대는 코오롱모빌리티그룹의 브랜드 가치를 높이는 데 크게 기여할 것으로 예상됩니다. 이러한 요인들을 고려하면, 코오롱모빌리티그룹의 향후 성장 전망은 매우 밝다고 할 수 있습니다.

# 배경

LG에너지솔루션은 전세계적으로 인정받는 배터리 제조 기업으로, 전기차, 가정용 및 상업용 에너지 저장 시스템(ESS) 등 다양한 분야에서 활용되는 고품질 배터리를 생산하고 있습니다. 그러나 최근에는 전세계적인 수요 둔화로 인해 실적이 예상보다 하회하였습니다.

# 기업개요

LG에너지솔루션은 LG그룹의 자회사로, 전기차 배터리, ESS, 휴대용 배터리 등을 생산하는 글로벌 기업입니다. 이 회사는 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 지속적으로 연구개발에 투자하고 있으며, 이를 통해 세계적인 배터리 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.

# 실적현황

2024년 2분기에 LG에너지솔루션의 매출은 5조 706억 원으로, 영업이익은 1956억 원을 기록하였습니다. 이는 전년 동기 대비 매출이 29.9% 감소하고, 영업이익이 75.2% 감소한 것을 의미합니다. 이러한 실적 하락은 주로 전세계적인 수요 둔화로 인한 것으로 분석되고 있습니다.

# 향후전망

앞으로 LG에너지솔루션은 전기차 시장의 성장과 함께 회사의 성장도 기대되지만, 수요의 불확실성이 계속될 경우 실적 개선에 어려움이 있을 것으로 예상됩니다. 그러나 회사는 지속적인 연구개발 투자와 제품 혁신을 통해 시장에서의 경쟁력을 유지하려는 계획을 가지고 있습니다.

# 결론

LG에너지솔루션의 2024년 2분기 실적은 전세계적인 수요 둔화로 인해 예상보다 하회하였습니다. 그러나 회사는 지속적인 연구개발 투자와 제품 혁신을 통해 앞으로의 성장을 위한 기반을 다지고 있습니다. 이에 따라, 앞으로의 시장 환경과 LG에너지솔루션의 대응 전략에 따라 회사의 성장 가능성이 결정될 것으로 보입니다.

# 배경

2024년 2분기에 대한 HK이노엔의 리포트는 의료 파업이 크지 않았던 영향을 주제로 하고 있습니다. 이는 아마도 의료계 파업이 회사의 영업에 미친 영향을 분석한 것으로 보입니다. 이러한 배경은 특정 시기의 사회적 이슈가 기업의 성과에 어떤 영향을 미치는지를 이해하는 데 중요합니다.

# 기업 개요

HK이노엔은 전문의약품과 숙취해소제, 건강기능식품 및 더마코스메틱의 제조 및 판매를 주 영업으로 하는 회사입니다. 주요 제품으로는 국내 30호 신약 케이캡, 로바젯, 아킨지오 등이 있으며, HB&B 사업부문의 주요 제품으로는 컨디션, 헛개수, 비원츠 등이 있습니다. 이 회사는 연구개발 분야에서 암, 간질환, 자가면역질환 분야의 혁신적인 의약품 파이프라인을 지속적으로 확보하며 포스트 ‘케이캡’ 발굴에 집중하고 있습니다.

# 실적 현황

HK이노엔의 2024년 2분기 실적은 의료 파업에도 불구하고 견조한 성장을 보였습니다. 특히, 보령과의 공동판매 계약을 통해 기존에 진행하던 MSD의 백신 코프로모션 종료에 따른 매출 공백이 상쇄되었습니다. 이로 인해 전사 매출액이 10.6% 성장하면서 8979억원의 실적을 달성할 것으로 전망되었습니다. 또한, 수익성이 개선되어 2024년 영업이익이 대폭 늘어날 것으로 보입니다.

# 향후 전망

HK이노엔의 향후 전망은 매우 밝습니다. 미국 시장에 진출하기 위해 현지 소화기의약품 전문 제약사 세벨라의 자회사인 브레인트리 래보라토리스와 임상 3상시험을 진행 중이며, 이를 통해 2025년 하반기까지 미국 시장에 최종 출시를 목표로 하고 있습니다.

또한, 올해 중에 유럽에서 케이캡 파트너사를 선정하고 임상시험 진행과 유럽 시장 진출을 본격화할 예정입니다. 중국에서는 현지 파트너사인 뤄신제약을 통해 판매 중인 케이캡 (중국명: 타이신짠)이 블록버스터로의 성장이 기대되며, 매출에서 유입되는 로열티 수령도 증가할 것으로 분석되었습니다.

# 결론

HK이노엔은 2024년에 큰 변화를 예상하고 있습니다. 보령과의 공동판매 계약, 케이캡의 해외 진출, 그리고 중국 시장에서의 성장 등이 주요 변화 요인입니다. 이러한 변화는 회사의 매출과 이익을 크게 증가시킬 것으로 예상되며, 이에 따라 주가도 상승할 것으로 보입니다. 따라서, HK이노엔은 투자자들에게 매력적인 투자 대상이 될 수 있습니다.

# 배경

F&F는 1992년에 창립된 한국의 패션 기업으로, MLB, 디스커버리 익스페디션 등의 대표 브랜드를 배출해 왔습니다. 2021년 5월, 지주회사인 'F&F 홀딩스’와 패션 사업 회사인 'F&F’로 인적분할을 단행하며 새로운 도약의 발판을 마련했습니다. 그러나 2024년 1분기, F&F는 전년 동기 대비 연결기준 매출액이 1.9% 증가한 반면, 영업이익은 12.7% 감소하고 당기순이익은 19.3% 감소하였습니다. 이러한 실적 하락은 국내 패션 시장에서 소비 심리 회복이 둔화된 것이 주요 원인으로 지목됩니다.
 
 

# 기업개요

F&F HOLDINGS는 창립 이래 30년 동안 패션 업계를 선도하는 회사로서 패션에 디지털을 접목, 디지털 트랜스포메이션 기술을 통해 IT 시대 패션 문화를 리드하는 글로벌 패션 그룹입니다. 당사는 21년 기업 분할 이후 F&F 그룹의 지주회사로서 패션산업과 연계된 다양한 투자 및 미래성장 전략을 주도하고 있습니다. 패션 Start-up부터 라이프 스타일 플랫폼까지 문화산업 전방위적인 투자를 통해 산업 발전에 기여하고, 고객가치를 우선하며, 사회발전에 공헌하는 기업으로써 지속 가능한 성장을 이루어 나갈것입니다.
 
 

# 실적현황

2024년 1분기, F&F는 전년 동기 대비 연결기준 매출액이 1.9% 증가한 반면, 영업이익은 12.7% 감소하고 당기순이익은 19.3% 감소하였습니다. 이러한 실적 하락은 국내 패션 시장에서 소비 심리 회복이 둔화된 것이 주요 원인으로 지목됩니다. 그러나 해외 시장, 특히 중화권에서의 매출 성장은 여전히 견조한 흐름을 보이고 있습니다.
 
 

# 향후전망 및 결론

F&F는 MLB와 디스커버리의 지속적인 성장과 함께 듀베티카, 슈프라, 세르지오타키니 등의 신규 브랜드를 통한 글로벌 확장 전략을 추진하고 있습니다. 비록 최근 실적에서는 일부 하락이 있었으나, 해외 시장에서의 견고한 성장세와 사업 다각화 전략을 통해 향후 긍정적인 전망이 기대됩니다. F&F는 고금리와 인플레이션 등 어려운 경제 여건 속에서도 지속적으로 성장하고 있으며, 이는 강력한 브랜드 파워와 혁신적인 비즈니스 모델 덕분입니다.
 
주가가 일시적으로 하락하는 동안에도 꾸준한 성장을 이어가고 있는 F&F는 미래의 상승 모멘텀을 위한 잠재력을 충분히 갖추고 있습니다. 투자자는 '위기 속에 기회가 있다’는 말을 기억하며, F&F의 주가가 다시 상승 궤도에 오를 수 있는 잠재력을 주목해야 할 것입니다.

# 배경

2024년 미 대선은 주요 산업의 국제 분업 구조와 공급망 재편의 속도, 범위 및 수준을 결정할 중대 이슈로 꼽히고 있습니다. 트럼프 전 대통령은 재임 당시 주한미군 방위비와 관련해 안보 무임승차론을 주장하며 한국을 압박한 과거가 있고, 이러한 그의 생각은 지금도 변함이 없어보입니다.
 

# 향후전망

트럼프 전 대통령이 다시 집권한다면 한국 역시 경제적 문제에서 자유롭지 않을 전망입니다. 실제 트럼프 진영은 상호방위 조약이 체결된 한국에도 방위비를 추가로 청구할 가능성을 내비친 바 있습니다. 또한, 트럼프 전 대통령의 재집권이 한반도, 동아시아에 어떤 영향을 줄까에 대한 관심이 높아지고 있는 상황에서, 과거 트럼프 전 대통령이 이미 두 번의 북미정상회담으로 ‘재미’를 봤기 때문에 어떻게든 성과를 도출하려 할 가능성이 매우 높다는 분석도 나오고 있습니다.
 

# 결론

미국의 뒤늦은 경기 둔화, Higher for Longer 연준 고금리 동결 대응의 지속, 중국/신흥국 매크로 장기 비관론, 11월 미 대선 전후 과정에서의 정치/지정학 리스크 확대 등의 부정요인이 너무도 많기 때문에, 투자전략을 세우는 데 있어서는 이러한 요인들을 충분히 고려해야 합니다. 트럼프 전 대통령의 재선 가능성과 그에 따른 영향을 세심하게 살펴보는 것이 중요하며, 이를 바탕으로 투자전략을 수립하는 것이 필요합니다.

# 배경

현대차는 최근 'HMA 판매량 조작 관련 소송’에 휩싸였습니다. 이는 현대차의 북미 판매법인인 HMA가 딜러들에게 ‘대여’ 코드를 조작해 대여 차량을 판매 차량으로 코딩, 전기차 판매 실적을 부풀리도록 압력을 넣었다는 주장 때문입니다. 이에 따라, HMA는 성명을 통해 혐의를 부인하고, 관련하여 자체 조사를 시작하였습니다.
 
이 사건은 현대차의 미국 딜러들로부터 피소를 받게 되면서 주목받게 되었습니다. 이들 딜러들은 HMA가 전기차 판매량을 부풀렸고 이에 가담하지 않은 딜러들을 차별했다고 주장하였습니다.
 
 

# 기업개요

현대차는 2024년에도 지속적인 성장을 이루고 있습니다. 이 회사는 재무 성과와 비재무 성과 등을 아우르는 주요 정보를 제공하고 있으며, 고객과 투자자를 비롯한 국내외 여러 이해관계자들과 적극적으로 소통하고 있습니다. 현대차는 창의적인 도전정신을 바탕으로 세계적인 기업으로 발돋움하고 있으며, 신뢰경영, 현장경영, 투명경영은 현대차의 원동력입니다.
 
현대차는 2024년에도 지속가능한 성장 기반을 보다 공고히 다지고 더 나은 내일을 향해 나아갈 수 있도록 ESG 경영 내재화를 위한 시도를 이어가고 있습니다. 이 회사는 환경, 사회, 지배구조 등을 중점으로 두고 있으며, 이를 통해 지속가능한 미래를 위한 현대차의 여정을 소개하고 있습니다.
 
 

# 실적현황

현대차는 2024년 1분기에 도매 판매 100만 6,767대, 매출액 40조 6,585억 원, 영업이익 3조 5,574억 원을 기록하였습니다. 신차 출시로 국내 판매는 감소하였지만, 해외 판매는 증가하여 수익성을 유지하였습니다. 주당 배당금은 2,000원으로, 전년 대비 33.3% 증가하였습니다.
 
현대차는 2024년에도 안정적인 실적 가시성을 유지하고 있습니다. 이 회사는 고금리 지속과 중동발 지정학적 리스크에 따른 환율 변동성 확대 등 경영환경의 불확실성이 지속되고 있음에도 불구하고, 주요 해외 시장의 수요 확대에 따른 지속적인 판매 성장세에 8% 이상의 안정적인 수익성을 유지하고 있습니다.
 

# 향후전망 및 결론

현대차는 향후 경영환경 전망과 관련하여, 업체 간 경쟁 심화에 따른 판매 관련 비용 확대가 미래 경영 활동의 리스크 요인으로 작용할 것이라고 예상하였습니다. 또한 지정학적 리스크의 확대와 신흥국 위주 거시경제 불확실성이 증대되면서 예측하기 어려운 경영환경이 계속될 것으로 전망하였습니다.
 
그럼에도 불구하고, 현대차는 전용 전기차 브랜드 '아이오닉’의 라인업 확대, 신규 하이브리드 모델 보강 등을 통한 친환경차 판매 제고, 생산 및 판매 최적화를 통한 판매 극대화, SUV, 고부가가치 차종 중심의 믹스 개선을 통한 점유율 확대 및 수익성 방어에 집중할 계획입니다.
 
현대차의 주가 전망은 매우 밝은 것으로 보입니다. 그러나, 주가를 결정하는 요소는 많으며, 회사의 성장 전망과 실적 개선 뿐만 아니라 글로벌 경제 동향, 시장의 수요 및 공급 상황, 경쟁사의 동향 등 다양한 요인들이 복합적으로 작용합니다. 따라서, 현대차의 주가가 반드시 상승할 것이라는 확신을 가질 수는 없습니다. 

# 배경

코웨이는 한국의 주요 생활용품 회사로, 공기청정기, 정수기, 비데 등 다양한 제품을 제공하고 있습니다. 그러나 2024년 코웨이의 실적 전망은 다소 어두워 보입니다. 이는 주로 경쟁사에 대한 시장 점유율 확장과 브랜드 경쟁력 강화 등이 영향을 미칠 것으로 보입니다.
 
 

# 기업개요

코웨이는 한국의 대표적인 생활용품 회사로, 공기청정기, 정수기, 비데 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있습니다. 이 회사는 다양한 산업 분야에 제품을 공급하며, 특히 생활용품 시장에 대한 공급이 주를 이룹니다.
 
 

# 실적현황

2024년 코웨이의 예상 실적은 매출액 1조700억원과 영업이익 2137억원으로, 영업이익이 시장기대치를 약 4% 상회하는 호실적을 기록할 것으로 추정됩니다. 이는 주로 경쟁사에 대한 시장 점유율 확장과 브랜드 경쟁력 강화 등이 영향을 미칠 것으로 보입니다.
 
 

# 향후전망

코웨이의 향후 전망은 다소 부정적인 측면이 있습니다. 하지만 2024년 하반기에는 시장 점유율 확장과 브랜드 경쟁력 강화 등이 이어질 것으로 예상됩니다. 또한 Capex 자금 조달 과정에서 상장사 지분가치가 부각될 수 있을 것으로 기대됩니다.