# 배경

에스엠(041510)의 1Q24 실적 리뷰에서는 영업이익이 시장 예상치를 하회한 것으로 나타났습니다. 이는 주로 신규 법인의 초기 운영 비용 증가와 멀티 제작 센터 구축에 따른 인건비 증가에 기인한 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고, 소속 아티스트의 월드투어, 현지화 음반/음원 발매 등이 본격화되면서 해외 활동이 강화되는 추세를 보였습니다.
 
 

# 기업개요

에스엠은 1995년에 설립된 글로벌 엔터테인먼트 기업으로, 음악 콘텐츠 사업과 매니지먼트 사업 등을 영위하고 있습니다. 주요 종속기업으로는 광고, 아티스트 매니지먼트, 영상 콘텐츠, 여행 사업 등을 영위하는 에스엠 C&C, 에스엠 스튜디오스 등이 있습니다. 소속 아티스트로는 강타, 보아, 동방신기, 슈퍼주니어, 소녀시대, 샤이니, EXO, 레드벨벳, NCT 127, NCT DREAM, SuperM, WayV, 에스파 등이 있습니다.
 
 

# 실적현황

2023년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 13% 증가, 영업이익은 24.7% 증가, 당기순이익은 9.1% 증가하였습니다. 이는 기존 및 신규 아티스트 앨범 출시에 따른 앨범 판매, 디지털 음원 매출 및 글로벌 콘서트 투어 등 사업의 호조로 매출과 영업이익이 동시에 성장한 결과입니다. 1Q24 연결 기준 매출액은 2,201억원(+7.9% yoy), 영업이익은 155억원(-15.3% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 2,201억원, 영업이익: 251억원) 대비 매출액은 부합, 영업이익은 크게 하회하였습니다.
 
 

# 향후전망

에스엠은 속도감 있는 진전을 기대하고 있습니다. 특히, NCT와 에스파, 엑소 등 기존 아티스트의 지속적인 글로벌 팬덤 확장과 강력한 음반 판매 파워를 앞세워 성장세를 이어갈 것으로 보입니다. 또한, 하반기에는 Naevis, 신인 걸그룹, 영국 보이그룹 등 3개의 신인 IP가 추가될 예정으로, 이를 통해 하반기로 갈수록 모멘텀이 강화될 것으로 전망됩니다.
 
 

# 결론

에스엠은 글로벌 엔터테인먼트 시장에서 지속적인 성장을 이어가고 있습니다. 비록 1Q24 실적에서는 일시적인 영업이익 하회를 보였지만, 이는 신규 법인의 초기 운영 비용과 인건비 증가에 따른 일시적인 현상으로 보입니다. 앞으로 에스엠은 기존 및 신규 아티스트의 활동 확대와 신인 IP의 추가를 통해 성장 모멘텀을 더욱 강화할 것으로 예상됩니다. 이러한 점들을 종합해 볼 때, 에스엠은 앞으로도 엔터테인먼트 시장에서 중요한 위치를 차지할 것으로 보입니다.

# 배경 및 기업개요

카카오뱅크는 대한민국의 인터넷 전문 은행으로, 편리한 디지털 금융 서비스를 제공하고 있습니다. 이 회사는 다양한 금융 상품과 서비스를 제공하며, 특히 대출 서비스에서 높은 경쟁력을 가지고 있습니다. 2024년 5월 9일에 발표된 보고서에 따르면, 카카오뱅크의 대출성장률 전망이 하향 조정되었습니다.
 
이는 고금리 여건에서 성장주에 대한 할인율이 높게 유지되는 가운데 대출성장률 전망 하향으로 차별적 투자 포인트가 약화된 것으로 보입니다. 그렇지만 이베스트투자증권은 카카오뱅크의 투자의견을 'BUY (유지)'로 유지하였고, 목표가를 32,000원으로 설정하였습니다.
 
 

# 실적현황

카카오뱅크의 2024년 1분기 순이익은 1,112억원으로 시장 예상치에 부합하였습니다. 이는 대출 비교 서비스와 증권 연계 실적 확대 등으로 개선된 수수료 및 플랫폼 수익에 기인합니다.
 
또한, 카카오뱅크는 신규 고객 72만명이 유입되었고, MAU는 1,800만명을 상회하였습니다. 이는 카카오뱅크의 강력한 시장 지위를 보여주며, 향후에도 지속적인 성장이 기대됩니다.
 
 

# 향후전망 및 결론

카카오뱅크의 향후 성장 전망은 다소 둔화될 것으로 보입니다. 이는 NIM 둔화와 대출성장률 목표 하향 조정 등을 고려한 것입니다. 그러나, 카카오뱅크는 여전히 강력한 시장 지위를 유지하고 있으며, 향후에도 지속적인 성장이 기대됩니다.
 
결론적으로, 카카오뱅크는 강력한 시장 지위와 창의력, 그리고 전략적인 사업 전략을 바탕으로 금융 산업에서 높은 성장 가능성을 가지고 있습니다. 이러한 이유로, 카카오뱅크는 'BUY (유지)'의 투자의견으로 유지되며, 투자자들에게는 카카오뱅크 주식에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.

# 배경

보험업계에서는 최근 CSM 상각익 감소에 대한 우려가 커지면서 보험주의 주가가 하락하는 현상이 나타나고 있습니다. 이는 보험회사들의 이익이 폄하되었음에도 불구하고 주가 변동이 과도하게 나타나는 것으로, 이에 대한 분석과 전망이 필요한 상황입니다.

이러한 현상은 보험업계의 특성과 시장 상황, 그리고 투자자들의 심리 등 다양한 요인들이 복합적으로 작용함에 따라 발생하였습니다. 특히, 보험업계는 이익률, 위험률, 보험료 등 다양한 요인들이 복잡하게 얽혀 있어 주가 변동성이 크게 나타날 수 있는 특성을 가지고 있습니다.

# 향후전망 및 결론

보험업계의 주가 변동성에 대한 전망은 여러 가지 요인들을 고려해야 합니다. 먼저, 보험업계의 이익률과 보험료, 그리고 위험률 등의 요인들이 주가에 미치는 영향을 분석해야 합니다. 이러한 분석을 통해 보험업계의 주가 변동성이 어떠한 패턴을 보이는지, 그리고 이러한 패턴이 어떠한 요인들에 의해 발생하는지를 파악할 수 있습니다.

한화투자증권에서는 "폄하되었던 이익이 줄어드는 것 치고는 과도한 주가 변동"이라는 주제로 리포트를 발표하였습니다. 이 리포트에서는 보험업계의 주가 변동성이 과도하게 나타나는 원인과 이에 대한 전망을 제시하였습니다. 이를 통해 투자자들은 보험업계의 주가 변동성에 대한 이해를 높이고, 이를 바탕으로 보다 효과적인 투자 전략을 수립할 수 있을 것입니다.

# 배경 및 기업개요

신세계인터내셔날은 국내외 유명 브랜드의 패션, 뷰티, 라이프스타일 제품을 수입, 유통하는 회사로 알려져 있습니다. 이 회사는 다양한 브랜드 포트폴리오와 강력한 유통 네트워크를 바탕으로 패션과 뷰티 산업에서 높은 경쟁력을 가지고 있습니다. 2024년 5월 9일에 발표된 보고서에 따르면, 신세계인터내셔날의 1Q24 실적은 제조 코스메틱의 반등이 긍정적으로 작용하였으며, 이는 회사의 높은 성장 가능성과 강력한 시장 지위를 반영한 것입니다.
 
신세계인터내셔날의 주가 목표는 21,000원으로 설정되었으며, 이는 회사의 높은 영업이익과 강력한 시장 지위를 반영한 것입니다. 이 보고서는 신세계인터내셔날의 높은 성장 가능성과 강력한 시장 지위를 인정하며, 투자자들에게 신세계인터내셔날 주식에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.
 
 

# 실적현황

신세계인터내셔날의 1분기 실적은 매출액 3,094억원 (-0.9% YoY), 영업이익 112억원 (+8.9% YoY)을 기록하였습니다. 이는 제조 코스메틱의 실적 반등이 긍정적으로 작용하였으나, 패션 사업의 실적 부진이 아쉬움으로 남았습니다.
 
또한, 신세계인터내셔날은 지속적인 성장을 위해 다양한 신작 제품을 개발하고 있으며, 이러한 노력은 신세계인터내셔날의 매출과 영업이익 증가에 크게 기여하고 있습니다. 이러한 성과는 신세계인터내셔날이 패션과 뷰티 산업에서 강력한 경쟁력을 가지고 있음을 보여주며, 향후에도 지속적인 성장이 기대됩니다.
 
 

# 향후전망 및 결론

신세계인터내셔날의 향후 성장 전망은 매우 밝습니다. 특히, 제조 코스메틱의 실적 반등은 긍정적인 모멘텀을 제공하며, 이를 통해 신세계인터내셔날은 패션과 뷰티 산업에서 더욱 강력한 위치를 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.
 
결론적으로, 신세계인터내셔날은 강력한 브랜드 포트폴리오와 창의력, 그리고 전략적인 사업 전략을 바탕으로 패션과 뷰티 산업에서 높은 성장 가능성을 가지고 있습니다. 이러한 이유로, 신세계인터내셔날은 'BUY’의 투자의견으로 유지되며, 투자자들에게는 신세계인터내셔날 주식에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.

# 배경 및 기업개요

크래프톤은 전세계적으로 인기 있는 게임 'PUBG’를 개발한 회사로 알려져 있습니다. 이 회사는 게임 산업에서 뛰어난 기술력과 창의력을 바탕으로 다양한 장르의 게임을 개발하고 있습니다. 2024년 5월 9일에 발표된 보고서에 따르면, 크래프톤은 'TOP-PICK’으로 유지되었으며, 이는 회사의 높은 성장 가능성과 강력한 시장 지위를 반영한 것입니다.
 
크래프톤의 주가 목표는 400,000원으로 상향 조정되었으며, 이는 회사의 높은 영업이익과 강력한 시장 지위를 반영한 것입니다. 이 보고서는 크래프톤의 높은 성장 가능성과 강력한 시장 지위를 인정하며, 투자자들에게 크래프톤 주식에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.
 
 

# 실적현황

크래프톤의 1분기 실적은 매출액 6,659억원(QoQ+25%), 영업이익 3,105억원(QoQ+89%)으로, 컨센서스와 당사예상치를 크게 상회하였습니다. 이는 'PUBG’의 성공적인 성과와 크래프톤의 강력한 사업 전략이 결합된 결과입니다.
 
또한, 크래프톤은 지속적인 성장을 위해 다양한 신작 게임을 개발하고 있으며, 이러한 노력은 크래프톤의 매출과 영업이익 증가에 크게 기여하고 있습니다. 이러한 성과는 크래프톤이 게임 산업에서 강력한 경쟁력을 가지고 있음을 보여주며, 향후에도 지속적인 성장이 기대됩니다.
 
 

# 향후전망 및 결론

결론적으로, 크래프톤은 강력한 기술력과 창의력, 그리고 전략적인 사업 전략을 바탕으로 게임 산업에서 높은 성장 가능성을 가지고 있습니다. 이러한 이유로, 크래프톤은 '최우선 PICK’으로 유지되며, 투자자들에게는 크래프톤 주식에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.

# 배경

카카오게임즈는 국내 대표 모바일 메신저 카카오톡과 인터넷 포털 사이트 Daum 플랫폼을 기반으로 PC 온라인 및 모바일 게임 개발부터 글로벌 퍼블리싱 사업 등을 영위하고 있습니다. 주요 종속기업은 카카오브이엑스, 가승개발, 볼메이트 등이 있으며, 해외에 다수의 종속기업이 있지만 최근에는 신작 게임의 지연과 기타 사업 부문에서의 적자 폭 확대로 인해 실적이 기대에 못 미쳤습니다.

# 기업개요

카카오게임즈는 국내외 게임 시장에 PC와 모바일, VR 등의 플랫폼을 아우르며 다양한 장르의 게임을 서비스하고 있습니다. 주요 종속기업으로는 라이온하트스튜디오, 메타보라 (구 프렌즈게임즈), 엑스엘게임즈 등이 있으며, 이들 자회사는 다양한 장르의 PC 및 모바일게임 개발 사업을 담당하고 있습니다. 주요 타이틀로는 ‘오딘: 발할라 라이징’, ‘우마무스메: 프리티 더비’, ‘가디언테일즈’, ‘달빛조각사’ 등을 보유하고 있습니다.

# 실적현황

카카오게임즈의 2024년 1분기 실적은 매출액 2463억 원, 영업이익 123억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스를 12% 하회했습니다. 신작 매출이 일부 반영되었지만 기타 (VX) 사업 적자폭 확대가 가장 큰 요인으로 꼽힙니다. 한화투자증권에서는 2분기 영업이익으로 216억 원 (YoY 18.4%)을 전망하며 의미있는 이익 반등은 하반기에 나타날 가능성이 높다고 분석했습니다.

# 향후전망

한화투자증권에서는 올해 8종의 신작 출시와 3종의 해외 진출이 예정되어 있다고 밝혔다. 또한 '25년 크로노오디세이의 글로벌 퍼블리싱 계획을 공개하였다. 신작에 대한 기대감이 높지 않다는 점은 긍정적이라고 밝혔다. 또한, 2024년에 연결기준 매출 9조2491억 원, 영업이익 7169억 원을 달성할 것으로 전망됩니다.

# 결론

한화투자증권에서는 카카오게임즈에 대해 '묵직한 한방이 필요한 시기’라며 투자의견 'BUY’의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았습니다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능합니다. 그러나, 신작 게임의 지연과 기타 사업 부문에서의 적자 폭 확대로 인해 실적이 기대에 못 미쳤다는 점을 고려할 필요가 있습니다.

# 배경

유한양행은 2024년에 대한 기대를 높이고 있습니다. 이 회사는 레이저티닙의 글로벌 상용화, 새로운 NRDO (No Research Development Only) 가시권, 그리고 실적 개선을 주요 투자 포인트로 제시하였습니다. 레이저티닙은 2023년 12월에 J&J가 신청한 미국/유럽 대상 병용 요법이 2024년 10월쯤 승인될 것으로 예상되며, 이로 인해 로열티가 발생하기 시작할 것입니다. 또한, 임상 1상 중인 알러지 신약 후보물질 GI-301에 대한 기대감이 커지고 있습니다.
 
 

# 기업 개요

유한양행은 1926년 6월에 설립되었으며, 의약품, 화학약품, 공업약품, 수의약품, 생활용품 등의 제조 및 매매를 주 사업목적으로 하고 있습니다. 주요 사업부문은 약품사업부문, 생활건강사업부문, 해외사업부문으로 이루어져 있습니다. 약품사업부문의 주요 제품으로는 렉라자, 안티푸라민, 삐콤씨, 듀오웰, 코푸시럽 등이 있고, 이외에도 에이즈치료제, C형간염치료제, 항생제 등을 수출사업에서 다루고 있습니다.
 
 

# 실적 현황

2024년 매출은 올해보다 13% 증가한 2조1616억원, 영업이익은 41% 증가한 971억원으로 예상되었습니다. 유한양행의 2024년 연결기준 매출액은 전년대비 8.4% 증가한 2조496억원, 영업이익은 89.9% 늘어난 1091억원으로 전망되었습니다. 또한, 2024년 예상 실적은 연결 매출액 2조 1,574억원 (YoY +15%), 영업이익 963억원 (YoY +74%, OPM +5%)로 전망되었습니다.
 
 

# 향후 전망

유한양행의 2024년의 키워드는 실적 성장, 하반기에 예상되는 MARIPOSA 임상의 전체 생존기간 (Overall survival, OS) 결과 발표, 알레르기 파이프라인 YH35324의 개발 본격화로 보입니다. 렉라자는 EGFR 비소세포폐암 1차 치료 환자로의 요양급여 확대와 최종 약가가 결정되었습니다. 유한화학은 기존 70만리터에서 84만리터로 설비가 약 20% 증설되었습니다. 2024년에는 증설 효과가 반영돼 해외사업 매출액은 전년대비 18.3% 증가한 2715억원을 기록할 것으로 전망됩니다.
 
 

# 결론

유한양행의 2024년 전망은 매우 밝습니다. 매출과 영업이익 모두 증가하며, 신약 개발과 해외사업 확대를 통해 더욱 성장할 것으로 보입니다. 또한, 회사의 재무구조는 매우 양호하며, 주가 전망도 매우 양호할 것으로 생각됩니다. 이러한 모든 요소들이 유한양행이 2024년에 안정적인 성장을 이어갈 수 있게 해줄 것입니다.

# 배경 

국제항공운송협회 (IATA)의 예상에 따른 것으로, 올해 약 47억명이 항공 여행을 떠날 것으로 예상하고 있습니다. 이는 2019년 45억명을 뛰어넘는 역대 최고치로 추정됩니다.

이베스트투자증권 이재혁 애널리스트에 따르면 '24년 4월 인천국제공항의 국제선 여객 수송실적은 556만명 (운항편수 32,523편) (YoY +38.4%)으로 4월 기준 역대 2위, 2019년 동월 대비 96.9% 수준으로 집계됐습니다.

# 실적현황

평년대비 비싼 항공 운임과 비우호적 소비경기 환경 속에서 전통적인 여객 비수기인 2분기에 진입했습니다. 그럼에도 불구하고 항공 여객수요는 견조한 흐름을 유지하고 있습니다. 노선별로는 일본/미주노선이 역대 최고 월간 수송실적을 또 한번 기록한 가운데 중국노선의 추세적 반등세 또한 이어지는 양상입니다.

작년 3분기 이후 꾸준히 70% 수준의 회복률 (vs 19)을 유지해오던 유럽노선 탑승객수 또한 4월 76.3% 수준의 회복률까지 급등하며 2-3분기 실적 기대감을 형성하기 시작했습니다.

# 향후전망 및 결론

2분기 이후로는 동남아 노선이 계절성을 점차 확인하며 경상적 흐름을 회복하는 가운데 일본/미주 노선의 호실적 지속과 유럽/중국 노선의 점진적 반등이 업황 호조를 이끌 전망입니다. Out-bound 여행수요가 현행 수준을 넘어서는 도약을 보이기는 어렵겠으나 In-Bound 관광수요가 원화 약세와 K-pop 열풍을 타고 본격 개시된 점은 연중 항공 수요 예측에 있어 매우 긍정적입니다.

결론적으로, 2024년 항공 수송 실적은 세상이 넓고 갈 곳이 많다는 레포트가 나온 만큼, 여객 수요의 견조한 흐름과 노선별 수송실적의 호조를 잘 살펴야 할 것으로 판단됩니다. 이러한 흐름은 항공 산업의 미래 성장을 위한 중요한 발판을 제공하며, 이를 통해 항공 산업은 더욱 강력한 위치를 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.

# 배경

한미약품은 2024년에도 지속적인 성장을 보이며, 특히 MASH 파이프라인이 주목받고 있습니다. 이 회사는 혁신적인 제품 라인업과 글로벌 시장 진출을 통해 성장을 지속하고 있습니다. 한미약품은 현재 제약산업에서 높은 평판을 얻고 있는 기업 중 하나로, 지속적인 혁신과 성장을 통해 글로벌 시장에서 높은 경쟁력을 유지하고 있습니다.

# 기업개요

한미약품은 1973년에 설립된 대한민국의 대표적인 제약기업 중 하나로, 제약산업의 미래를 이끌어가는 기업으로 평가받고 있습니다. 이 회사는 혁신적인 연구 및 개발에 막대한 투자를 하여 혁신적인 의약품을 개발하고 있습니다. 한미약품은 지속 가능한 성장을 위해 다각화된 사업 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 현재 한미약품은 신약뿐만 아니라 바이오시밀러 및 의료기기 사업에도 진출하여 안정적인 수익원을 확보하고 있습니다.

# 실적현황

한미약품의 2024년 1분기 경영실적은 매출 4조 37억원, 영업이익 766억원으로 컨센서스(매출액 3조 98억원, 영업이익 667억원)을 상회하는 실적을 달성했습니다. 이는 주요 품목인 로수젯과 아모잘탄패밀리의 장기 처방되는 만성질환 의약품으로 의료 파업의 영향이 적으며, 근거 기반 마케팅에 힘입어 각각 489억원, 362억원을 기록했습니다. 해외매출 역시 롤베돈 DS 매출 공급물량 확대와 함께 464억원을 기록하며 실적에 견인했습니다.

# 향후전망

한미약품의 2024년 주가전망은 불확실성을 내포하고 있지만, 회사의 혁신적인 경영 전략과 지속적인 성장을 통해 긍정적인 전망을 기대할 수 있습니다. 한미약품이 시장의 변화에 적극 대응하고 안정적인 성과를 내며 주주들에게 신뢰를 줄 수 있도록 노력한다면, 주가는 지속적인 성장을 이룰 것으로 전망됩니다. 한미약품은 2024년에도 성장이 예상되며, GLP-1 유사체 계열 당뇨병 치료제인 Efinopegdutide의 임상 3상 진입과 글로벌 출시, 로수젯의 해외 시장 진출, 신약 파이프라인의 성과 등이 성장 동력으로 작용할 것으로 예상됩니다.

# 결론

한미약품은 안정적인 실적과 수주 기반을 바탕으로 2024년에도 성장을 이어나갈 것으로 전망됩니다. 하지만 외부 환경 변화에는 항상 주의해야 하며, 실적 및 재무 상태를 지속적으로 모니터링하여 투자 결정에 참고할 필요가 있습니다.