웨어러블 로봇 전문 기업 엔젤로보틱스가 코스닥 시장에 입성을 준비하고 있다. 이 회사는 인체에 직접 착용하는 웨어러블 로봇을 개발하며, 주요 제품으로는 재활의료 분야의 ‘엔젤메디’, 산업안전 분야의 ‘엔젤기어’, 일상생활 보조의 ‘엔젤슈트’, 부품·모듈 브랜드 ‘엔젤키트’ 등이 있다.

상장 배경

엔젤로보틱스는 높은 기술성평가 등급을 확보한 것을 발판으로 상장예비심사 청구에 나설 계획이었다. 지난달 진행된 프리IPO (상장 전 지분투자)를 거쳐 포스트 1500억원의 밸류에이션을 인정 받았다. 이 회사는 LG전자의 투자를 받은 웨어러블 로봇 기업으로, 상장을 통해 확보한 자금을 연구·개발 (R&D)과 해외시장 진출 등에 활용할 계획이다.

기업 개요

엔젤로보틱스는 2017년에 설립된 회사로, 장애인을 위한 보행보조기기인 워크온슈트를 비롯하여 재활치료를 위한 엔젤렉스 M20, 일상생활 보조 기기 등 다양한 제품을 개발해왔다. 이 회사의 주력 제품인 '엔젤렉스 M20’은 신촌세브란스 병원, 분당 서울대병원, 삼성창원병원 등 상급종합병원을 포함하여 70여 곳에서 환자 재활 훈련에 쓰이고 있다.

향후 전망

엔젤로보틱스는 상장 후 의료용 웨어러블 로봇 기술력을 바탕으로 산업 안전, 일상 보조 등으로 영역을 확장하고 해외 시장 진출도 본격화한다는 계획이다. 이 회사는 2025년 4분기 영업이익 흑자전환을 목표로 하고 있으며 2026년에는 영업이익률 29%를 달성하겠다는 목표다. 이를 위해 엔젤로보틱스는 원가 절감, 해외시장 진출, 포트폴리오 다변화 등을 내세우고 있다.

공모가 및 공모일정

엔젤로보틱스의 공모가는 2만원으로 확정되었다. 이번 상장을 통해 총 160만주를 공모할 예정이며, 상장 시가총액은 2989억원 (전환우선주 포함)이다.

3월 14일~ 15일간 청약예정이며, 3월 19일 환불이 진행된다. 

엔젤로보틱스의 상장은 웨어러블 로봇 산업의 성장 가능성을 보여주는 중요한 사건이며, 이 회사의 성공은 이 분야의 기술력과 상업적 가능성을 입증할 것으로 기대된다.

현금흐름 할인모형(DCF, Discounted Cash Flow)은 기업의 가치를 평가하는데 널리 사용되는 방법 중 하나입니다. 이 모델은 기업의 미래 현금흐름을 현재 가치로 할인하여 기업의 가치를 산정합니다. 아래에서 DCF 모델에 대한 자세한 내용을 설명하겠습니다.

ⓐ 기본 개념

DCF 모델은 기업의 잉여현금흐름(FCF, Free Cash Flow)을 기반으로 합니다.

잉여현금흐름은 영업활동에서 창출되는 현금흐름으로, 기업이 새로운 성장을 위해 필요한 투자금액을 초과하는 현금흐름입니다.

DCF 모델은 현금주의를 반영하여 기업의 가치를 평가합니다.

ⓑ DCF 모델의 구성 요소

1. 영업현금흐름 (EBIT): 영업이익에서 기타 영업외 손익을 차감한 금액입니다. 이자비용과 법인세는 제외됩니다.

2. 감가상각비: 현금이 지출되지 않은 감가상각비를 더합니다.

3. 운전자본 변동분 (△WC): 현금이 지출되지 않은 운전자본 변동분을 차감합니다.

4. 투자활동 현금흐름: 투자지출로 인한 현금의 지출/유입을 +/-해줍니다.

ⓒ DCF 모델 계산 과정

연도별 FCF를 구합니다.

*WACC(가중평균자본비용)을 적용하여 현재가치를 계산합니다.

영구기업가치(Terminal Value)를 더해 최종 기업가치를 도출합니다.

※ 주의사항

DCF 모델은 가정과 추정에 의존하므로 100% 정확한 결과가 아닙니다.

비영업자산(금융자산, 부동산 등)의 가치도 고려해야 합니다.

* WACC(Weighted Average Cost of Capital)는 기업의 모든 자본원을 고려하여 계산한 평균 후세 비용입니다. 이는 주식, 우선주, 채권 및 기타 부채와 같은 모든 자본원의 평균 세후 비용을 나타냅니다. 따라서 WACC는 기업이 사업을 자금 조달하는 데 기대하는 평균 이자율입니다.

OKR (Objective and Key Results), MBO (Management by Objectives), 그리고 KPI (Key Performance Indicators)는 기업 목표 관리와 성과 측정에 중요한 도구들입니다. 각각의 개념과 기업 사례를 살펴보겠습니다.

ⓐ OKR (Objective and Key Results)

- Objective:

목표를 설정하는 단계로, 주로 비전과 방향을 나타냅니다.

- Key Results:

목표를 측정하는 지표로, 구체적이고 측정 가능한 결과를 나타냅니다.

- 기업 사례

  ① Google:

OKR을 활용하여 세계적인 기업으로 성장했습니다. 예를 들면, "2030세대에게 어필하도록 멤버십 홈페이지 개편"이라는 목표를 설정하고, 이를 달성하기 위해 홈페이지 체류시간 증가, 20~30대 신규 가입자 수, 멤버십 가입자 수 등을 Key Results로 설정했습니다.

  ② Birdview:

화장품 정보 플랫폼 '화해’를 운영하는 회사로, OKR을 도입하여 성공적인 인사 관리를 이뤘습니다.

MBO (Management by Objectives)

목표 중심 관리 방법으로, 목표를 설정하고 이를 달성하기 위한 계획을 수립합니다.

- 기업 사례:

  ① HP (Hewlett-Packard):

MBO를 활용하여 성공적으로 기업을 운영했습니다. HP Way라는 기업 문화를 구축하고, 목표를 달성하기 위해 개인에 대한 신뢰와 존경, 높은 수준의 성취와 기여, 정직성, 팀웍 등을 중요하게 여겼습니다.

KPI (Key Performance Indicators)

성과 측정을 위한 핵심 지표로, 주로 매출액, 고객 구매전환율, 웹사이트 방문자 수 등이 포함됩니다.

- 기업 사례

  ① Toshiba:

목표 중심 관리를 통해 성공적으로 기업을 운영했습니다. KPI로는 매출액, 경비, 생산량 등이 있었습니다.

이러한 목표 관리 도구들은 기업의 성공에 중요한 역할을 하며, 각 기업은 자체적으로 적합한 방식을 선택하여 적용하고 있습니다.

SK는 지주회사 중에서도 월등히 많은 자사주를 보유하고 있습니다. 현재 25.5%의 자사주를 소유하고 있고, 이 중 일부를 5월 2일 이후 소각 예정이며, 소각 이후 SK는 24.8%의 자사주를 보유하게 됩니다.

SK가 자사주를 보유, 소각하는 이유와 앞으로의 전망을 살펴보겠습니다.

ⓐ 주주 가치 제고:

SK는 자사주를 보유함으로써 주주 가치를 제고하고자 합니다. 자사주 소각을 통해 주식 시장에서의 주가를 높이고, 주주들에게 더 많은 가치를 제공하고자 하는 목적이 있습니다. 이는 기업의 지속적인 성장과 주주들의 이익을 동시에 고려한 전략입니다.

ⓑ 투자 효율성:

자사주를 보유함으로써 투자 효율성을 높일 수 있습니다. SK는 자사주를 소각하거나 재구매하여 주주들의 투자금 회수를 빠르게 이끌어내고, 이를 통해 투자 수익을 극대화하고자 합니다. 이는 기업의 재무 건전성과 투자자들의 만족도를 높이는데 기여할 수 있습니다.

ⓒ 주주환원 정책:

SK는 주주환원을 강화하고 있습니다. 자사주 소각을 통해 주주들에게 현금 배당이나 주식 배당을 제공하고, 주주들의 투자를 보다 가치 있게 만들고자 합니다. 이는 주주들의 신뢰를 얻고 기업의 지속적인 성장을 지원하는데 도움이 됩니다.

ⓓ 기업가치 상승:

자사주를 보유함으로써 기업가치를 상승시킬 수 있습니다. 자사주는 기업의 주식 시장에서의 가치를 반영하며, 이를 통해 기업의 평가액을 높이고자 합니다. SK는 지속적인 성장과 주주 가치 제고를 위해 자사주를 보유하고 있습니다.

이러한 이유로 SK는 자사주를 보유하고 있으며, 앞으로도 주주 가치 제고와 투자 효율성을 고려하여 자사주를 관리할 것으로 전망됩니다. 주가 상승과 주주환원 정책을 통해 주주들에게 더 큰 가치를 제공하고, 기업의 지속적인 성장을 이끌어내기 위해 노력할 것으로 기대됩니다 .

자사주 소각의 의미와 주주환원 정책

자사주 소각은 기업이 자기 회사의 주식을 매입한 후 소각하는 것을 의미합니다. 이는 발행 주식 수를 줄여 1주당 가치를 높임으로 주주 이익을 늘리는 목표를 가지고 있습니다. 자사주를 매입해 소각하는 경우, 기업의 가치는 본질적으로 변하지 않지만 발행 주식 수가 줄어들어 주당 가치가 높아지기 때문에 많은 기업들이 주가 부양 및 유지를 위해 사용하는 방법입니다.

그러나 국내의 기업들은 자사주를 매입한 후 소각보다는 주식을 다시 처분하는 경우가 많습니다. 이는 회사 경영진이나 지배 주주가 기업 지배력 강화 목적으로 자사주 매입을 하는 경우가 많기 때문입니다. 이로 인해 소수 주주의 이익이 침해받는 결과를 낳을 수 있습니다.

또한, 자사주 소각은 기업의 자기자본수익률 (ROE)을 높이는 효과가 있습니다. 소각 후 자기자본수익률이 높아지면 주주들의 만족도를 높이고 기업의 재무 건전성을 강화할 수 있습니다.

자사주 소각을 주주환원 정책의 일환으로 평가받기 위해서는 최종적으로 소각까지 이루어져야 합니다. 주가 상승과 주주환원 정책을 통해 주주들에게 더 큰 가치를 제공하고, 기업의 지속적인 성장을 이끌어내기 위해 노력할 필요가 있습니다.

테슬라의 최고경영자 일론머스크는,

지난 1월 2023년 4분기 실적발표회에서 놀라운 주장을 했습니다. 그는 "수년 동안 에너지저장시스템(ESS) 사업이 전기차보다 훨씬 빠르게 성장할 것이라고 말했고, 실제로 그렇다"고 밝혔습니다. 이 주장은 무엇을 기반으로 하고 있으며, ESS 시장의 전망은 어떤지 살펴보겠습니다.

ESS(에너지저장시스템) 시장의 성장 근거

테슬라의 성과: 테슬라는 지난해 전기차 181만대를 판매했습니다. 전년 대비 38% 증가한 수치입니다. 반면, ESS는 배터리 용량 기준으로 전년 대비 두 배 넘게 늘어난 15GWh를 공급했습니다. 이러한 성과를 통해 ESS 시장이 전기차 시장보다 더 빠르게 성장하고 있다는 근거가 됩니다.

ⓐ ESS의 역할:

ESS는 태양광, 풍력 등으로 만든 전기를 저장해 필요할 때 공급하는 시스템입니다. 전기를 저장할 수 있는 배터리가 핵심 장비로, 탄소 중립 및 지속 가능한 에너지 시스템을 구축하는 데 중요한 역할을 합니다.

ⓑ 시장 전망:

블룸버그 뉴에너지파이낸스(BNEF)는 올해 ESS 전체 시장 성장률이 41%에 달할 것으로 전망했습니다. 현재 국내 배터리 업체는 중국 업체에 밀리고 있지만, ESS 시장의 성장은 배터리 업계에도 기회를 제공합니다.

국내 배터리 업체의 돌파구

ⓐ LG에너지솔루션:

ESS 시장에서 중국 업체에 밀리고 있지만, LG에너지솔루션은 ESS 배터리 제품 'TR 1300’을 출시하며 다양한 시장에서 경쟁력을 갖추고 있습니다.

ⓑ 삼성SDI:

SBB(Samsung Battery Box)와 같은 혁신적인 제품으로 ESS 시장에서 주목받고 있습니다. 또한 LFP 배터리도 개발 중입니다.

국내 배터리 업체들은 화재방지 솔루션 기술력과 기술적 우위를 강조하며 ESS 시장에서 더 큰 역할을 할 것으로 기대됩니다. 다만, 전세계적으로 전기차나 배터리 관련 투자를 집중해 온 중국기업들도 실제로 많은 레퍼런스를 쌓아 온 만큼 ESS시장에서 현실적으로 어느정도의 기술 격차를 유지할 수 있는지가 의문입니다. 

2023 ESS시장규모

2023년 ESS 시장은 금액 기준으로 131억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 세계적인 재생에너지 증가 추세에 따라 ESS 수요가 빠르게 늘고 있음을 보여줍니다. 글로벌 시장조사 업체인 글로벌데이터는 2023년 글로벌 ESS 시장이 131억 3000만 달러까지 성장할 것으로 예측했습니다.

이러한 ESS 시장의 급격한 성장은 최근 증가율이 둔화되는 전기차 배터리 시장과 대조적입니다. 전기차 판매는 해마다 늘고 있지만, 증가율은 감소세를 보이고 있습니다. 북미와 유럽 지역에서 ESS 사업 확장이 진행되고 있으며, 미국과 EU 내에서 ESS 지원정책이 강화되고 있습니다. 이러한 동향은 지속 가능한 에너지 시스템에 대한 관심이 높아지고 있음을 보여줍니다.

최근에는 의대증원이라는 이슈가 지속적으로 논의되고 있다. 이는 의료 인력의 수급 문제와 직결되는 중요한 사안이다. 본 포스팅에서는 이 이슈를 경제학적 관점에서 분석하고자 한다.

의대증원의 경제적 비용

의대증원은 의료 인력의 수급 불균형을 해결하기 위한 방안 중 하나이다. 특히, 의료 자원이 부족한 지역에서의 의사 부족 문제를 해결하는 데 큰 도움이 될 수 있다. 이는 의료 서비스의 공급 증가로 이어져, 의료 서비스의 가격을 안정시키는 효과가 있다.

그러나 의대증원은 단순히 의료 인력을 늘리는 것이 아니라, 그에 따른 교육 비용과 시간, 그리고 인프라 투자 등의 경제적 비용이 따른다. 또한, 의대증원이 과도하게 이루어질 경우, 의사의 과잉 공급으로 이어져 의료 서비스의 가격 하락과 의사의 수입 감소를 초래할 수 있다. 이러한 부분을 의사협회는 꼬집고 있지만, 해외사례 등을 종합 해 볼 때 가능성이 현저히 낮은 이야기일 수 있다. 

일부 기사에 따르면, 의사 수를 현재보다 5만 명 늘리게 되면 대한민국 국민의 진료비 부담이 5조원 줄어들 것이라는 전망이 있다. 이러한 내용은 공급과 수요 전망에 따른 추정이며, ⓐ 공급 증가에 따른 가격 하락과, ⓑ 경쟁 증가에 따른 효율성 향상이라는 내용에 기반한다.

ⓐ 공급 증가에 따른 가격 하락:

의사 수가 증가하면 의료 서비스의 공급이 증가하게 된다. 공급이 증가하면, 모든 것이 동일하게 유지될 경우, 가격이 하락하게 된다. 이는 경제학의 기본 원리 중 하나이며, 의사 수가 증가하면 의료 서비스의 가격이 하락하게 되어, 환자들의 진료비 부담이 줄어들게 된다.

ⓑ 경쟁 증가에 따른 효율성 향상:

의사 수가 증가하면, 의료 서비스 시장에서의 경쟁도 증가하게 된다. 경쟁이 증가하면, 의료 서비스 제공자들은 더 효율적인 서비스를 제공하려고 노력하게 된다. 이는 의료 서비스의 품질을 향상시키고, 비용을 절감하는 결과를 가져온다. 따라서, 의사 수가 증가하면, 의료 서비스의 효율성이 향상되어, 환자들의 진료비 부담이 줄어들게 된다.

의대증원에 대한 국내외 반응

ⓐ 국내에서의 논의

국내에서는 의대증원 이슈가 지역 의료 자원 부족 문제와 직결되는 주요 이슈로 다루어지고 있다. 정부는 의대 입학 정원을 확대하여 의료 인력을 늘리는 방안을 제시하고 있으며, 이는 특히 의료 자원이 부족한 지역에서의 의사 부족 문제를 해결하는 데 큰 도움이 될 것으로 기대하고 있다.

그러나 의료계는 이러한 정책에 강하게 반발하고 있으며, 의대 증원이 과도하게 이루어질 경우 의사의 과잉 공급으로 이어져 의료 서비스의 가격 하락과 의사의 수입 감소를 초래할 수 있다는 우려를 제기하고 있다.

ⓑ 해외에서의 논의

해외에서는 의대증원 이슈가 의료 인력 부족 문제를 해결하는 방안으로 다루어지고 있다. OECD는 한국의 의대 정원을 늘리는 것을 권장하였으며, 이는 의료 인력 부족 문제를 해결하는 데 필요한 중요한 조치로 인식되고 있습니다.

특히 호주와 프랑스 등에서는 의대 증원을 통해 의료 인력 부족 문제를 성공적으로 해결한 사례가 있습니다.

이러한 고찰을 통해, 의대증원 이슈는 단순히 의료 인력의 문제가 아니라, 경제학적 관점에서도 다양한 요인을 고려해야 하는 복잡한 문제임을 알 수 있다. 다만 이번에는 의사협회가 지금이라도 내려놓아야만 오히려 더 큰 이익을 지킬 수 있으리라 생각된다.

증권사 레포트 볼 때, 주요 용어 설명 및 정리

ⓐ 컨센서스 (Consensus): 각 증권사들의 추정치의 평균입니다. 해당 종목을 생각하는 분위기를 나타내는 지표입니다.

ⓑ YoY (Year-over-Year): 전년 동기 대비를 의미합니다. 현재 연도와 전년도를 비교할 때 사용됩니다.

ⓒ QoQ (Quarter-over-Quarter): 바로 전 분기 대비를 나타냅니다. 현재 분기와 직전 분기를 비교할 때 쓰입니다.

ⓓ MoM (Month-over-Month): 바로 전 달 대비를 의미합니다. 현재 달과 직전 달을 비교할 때 사용됩니다.

ⓔ Fwd (Forward): 주로 앞에 12M이 붙어서 쓰이며, 앞으로 12개월 미래 추정치를 의미합니다.

ⓕ MRQ (Most Recent Quarter): 가장 최근 분기를 나타냅니다.

ⓖ 20x1 (A) (Actual): 실제 실적을 의미합니다. 예를 들어, 2019년 실제 영업이익이 110억이라면 20x1 (A)로 표기됩니다.

ⓗ 20x1 (P) (Provisional): 잠정 실적을 의미합니다. 분기 보고서가 나오기 전에 발표되는 잠정 실적을 나타냅니다.

ⓘ 20x2 (E) (Estimate): 각 증권사들의 추정치를 의미합니다.

ⓙ TTM (Trailing Twelve Months): 최근 12개월 동안의 지표를 의미합니다. 종종 영미권에서는 TTM으로 표기됩니다.

ⓚ TP (Target Price): 해당 종목에 대한 목표 주가를 나타냅니다. 주식 분석에서 중요한 지표 중 하나입니다.

ⓛ EPS (Earnings Per Share): 주당 순이익을 의미합니다. 종목의 수익성을 평가하는데 사용됩니다.

ⓜ P/E (Price-to-Earnings Ratio): 주가 대비 주당 순이익 비율입니다. 주식의 상대적 가치를 측정하는데 활용됩니다.

ⓝ ROE (Return on Equity): 자기자본 이익률을 나타냅니다. 기업의 효율성과 수익성을 평가하는 지표입니다.

ⓞ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): 이자, 세금, 감가상각, 무형자산상각을 제외한 순이익을 의미합니다. 기업의 운영 성과를 측정하는데 사용됩니다.

스테이지X의 카카오로부터 계열 분리를 추진한 이유

ⓐ 문어발 확장 경영 비판 피하기:

카카오는 이동통신 시장까지 진출하는 등 문어발 확장 경영을 하고 있다는 비판을 피할 수 있게 됐습니다. 

ⓑ 스테이지X 독립성 강화:

스테이지X는 카카오라는 대기업 둔덕을 잃어 초기 투자금 확보가 불확실해지는 것 아니냐는 지적이 있었지만, 이를 통해 스테이지X의 독립성을 강화하려는 의도가 있었습니다.

ⓒ 제4 이통사 자격 부여:

스테이지X가 계열 분리를 마무리하지 않았음에도 제4 이통사 자격을 부여받아 ‘카카오 밀어주기’ 논란에 휘말릴 수 있었습니다.

그러나 공정거래위원회에는 아직 계열 분리 신청을 하지 않아 향후 ‘카카오통신’이 탄생하는 것 아니냐는 의구심은 남아있습니다. 

스테이지X 향후 투자비 및 전망

스테이지X는 5G 28㎓ 주파수 할당대가 4301억원과 28㎓ 기지국 구축비용 1827억원을 합쳐 향후 5년간 총 6128억원을 투자할 계획입니다. 이를 통해 2025년 2분기에 5G 28㎓ 서비스를 상용화하고, 28㎓ 기지국 6000개 망을 확보할 계획입니다.

스테이지X는 2025년 2분기에 5G 28㎓ 서비스를 상용화하며, 이를 통해 2028년에는 매출 1조원, 흑자 전환을 달성하면서 시장에 안착하겠다는 로드맵을 제시했습니다.

- 고객 중심의 파격적인 요금제, 혁신기술을 통한 리얼5G 통신경험, 믿을 수 있는 모두의 통신사라는 세 가지 지향점을 제시했습니다.

- 스테이지X는 통신사 서비스 운영을 담당하는 코어망 전체를 클라우드로 가상화할 예정이며, 망 운영과 고객 응대 등 분야에 인공지능 (AI)을 전면도입할 계획입니다.

- 스테이지X는 2024년 2분기 내 법인 설립을 완료하고, 본격적으로 서비스 구축을 시작할 계획입니다.

- 스테이지X는 28㎓ 기지국 확대 뿐 아니라 중저대역 주파수도 추가로 확보해 자체망 구축을 진행할 계획입니다.

그러나 스테이지X의 사업성에 대한 의문과 우려도 존재합니다. 스테이지X가 향후 투자금 확보와 관련한 구체적인 계획은 아직 공개되지 않았으며, 이에 대한 답변은 추후 사업설명회로 미뤄졌습니다. 이에 대한 자세한 내용은 추후 공개될 예정입니다.

한미약품그룹과 OCI그룹 간의 통합이 법정에서 논의되고 있습니다. 이로 인해 한미약품과 OCI그룹 사이의 이례적인 기업 간 통합이 주목받고 있습니다. 고 (故) 임성기 한미약품 창업주의 장남인 임종윤·임종훈 한미약품 사장은 통합에 반대하는 가처분신청을 제출했습니다. 이로 인해 통합의 성사 여부가 법정을 통해 결정될 것으로 보입니다.

한미약품그룹과 OCI그룹은 각 사 현물출자와 신주발행 취득 등을 통해 그룹 간 통합에 대한 합의 계약을 체결했습니다. 이로 인해 글로벌 경쟁력을 강화한 세계적 기업으로 발돋움할 전망입니다.

한미약품그룹과 OCI그룹의 통합은 경영권 분쟁과 상속세 납부 등 다양한 측면에서 주목받고 있으며, 이에 대한 법정 결정이 기대됩니다. 통합이 성사되면 양사의 지배구조와 경영권에 변화가 생길 수 있으며, 주주총회에서의 표 대결도 예상됩니다.

통합 추진의 핵심이유

한미약품그룹과 OCI그룹의 통합은 다양한 이유로 진행되고 있습니다. 이번 통합은 두 그룹 간의 협력을 통해 글로벌 경쟁력을 강화하고, 다양한 사업 분야에서 상호 보완적인 역량을 발휘하기 위해 추진되고 있습니다.

ⓐ 경제적 이점:

통합을 통해 규모의 경제를 이뤄내고, 효율적인 자금 동원이 가능해집니다.

글로벌 시장에서 경쟁력을 강화하고, 새로운 사업 기회를 모색할 수 있습니다.

ⓑ 신약 연구 및 개발 강화:

한미약품그룹은 신약 개발 분야에서 강점을 가지고 있습니다.

OCI그룹은 바이오 사업에 진출하고 있으며, 이를 통해 한미약품의 신약 연구 및 개발 역량을 확대할 수 있습니다.

ⓒ 상속세 문제 해결:

한미약품그룹은 상속세로 인한 오너 리스크를 해소하기 위해 통합을 추진하고 있습니다.

이를 통해 사업의 지속성과 안정성을 확보하고 주주들의 이익을 보호하고자 합니다.

ⓓ 시너지 효과:

두 그룹은 각자의 전문성을 결합하여 상호 보완적인 시너지 효과를 낼 수 있습니다.

특히, 한미약품의 제약·바이오 분야와 OCI그룹의 첨단소재·신재생에너지 분야를 기반으로 공동 경영을 통해 더 강력한 기업으로 성장할 것으로 기대됩니다.

한미약품과 OCI의 주요사업현황 

ⓐ 한미약품그룹 (한미사이언스):

한미사이언스는 화장품 및 건기식 제품을 생산하고 판매하며, 화장품 분야에서 성장하고 있습니다.

제약 및 바이오 기술을 개발하고 제공하며, 신약 개발과 연구에 집중하고 있습니다.

통합 이후, 한미사이언스는 자체 성장 동력을 갖춘 '사업형 지주회사’로 변모했습니다.

ⓑ OCI그룹:

OCI는 태양광 소재를 생산하는 선두 기업입니다.

OCI 파워는 태양광 발전 사업을 수행하며, 재생 에너지 분야에서 활동하고 있습니다.

통합을 통해 OCI그룹은 한미약품의 제약·바이오 분야에서의 전문성을 활용하고 있습니다.

이를 통해 두 그룹은 글로벌 경쟁력을 강화하고, 상호 보완적인 역량을 발휘하여 세계적 기업으로 발돋움할 전망입니다.

한미약품과 OCI 통합의 예상 문제점 

한미약품과 OCI그룹의 통합에 대해 비판적인 점은 몇 가지 있을 수 있습니다.

ⓐ 주주 의견 대립:

통합은 주주들 사이에서 의견 대립을 불러일으킬 수 있습니다. 특히, 임성기 한미약품 창업주의 가족이 반대하는 상황에서 주주총회에서의 표 대결이 예상됩니다. 이로 인해 통합의 진행이 지연될 수 있으며, 주주들의 관점을 고려해야 합니다.

ⓑ 경영권 분쟁:

두 그룹 간의 경영권 분쟁이 발생할 수 있습니다. 통합 후 어떤 그룹이 주도권을 가질지, 경영진 구성 등에 대한 논의가 필요합니다. 기업의 안정성과 지속성에 영향을 미칠 수 있습니다.

ⓒ 법적 문제:

상속세 문제와 관련하여 법적 분쟁이 발생할 수 있습니다. 이는 통합의 성사 여부에 영향을 미칠 수 있습니다.

법정에서의 결정이 필요하며, 이로 인해 통합이 지연될 수 있습니다.

ⓓ 산업 구조 변화:

제약산업과 첨단소재·신재생에너지 분야는 서로 다른 산업 구조를 가지고 있습니다.

이로 인해 통합 후 산업 구조의 변화와 관련된 어려움이 있을 수 있습니다.

이러한 비판적인 측면을 고려하여 통합이 진행되고 있으며, 법정 결정과 주주들의 의견을 주시적으로 모니터링해야 합니다 .